中美科技巨擘近年所面对的反垄断案和政府监管案

反垄断

美国的法规

1890 国会通过谢尔曼反托拉斯法,这是限制垄断企业的第一个法案。

监管会影响股价

前些日子我在部落格所发表的《投资人应如何看待企业被列入反垄断调查名单》文章引起读者对这个主题的不少回响。以字母公司(美股代码:GOOGL和GOOG)为例,若非公司当初无法配合中国政府的监管,如果字母公司今日仍未撤出中国,那它的公司市值起码比现在高出20%到30%。因为它应该可以抢走百度(美股代码:BIDU)大部份的广告营收,而且它的Google Play商店也可以从中国获取更大的收入。

企业自己无法控制

一如我在《超级成长股投资法则》一书的4-1节里面就一再强调;由于政府的法规和监管是影响企业经营的所有主要的因素里面最重要的一项,因为这是企业唯一一项无法控制的,而这个因素可能会对企业的商业模式产生根本性的影响,并导致致命的后果。

为何会被监管

由于中美两国的前几大科技巨擘的势力无远弗届,对现代人的生活影响已达无孔不入的地步,迫使各国政府(主要是美国、欧盟、中国)对这几个科技巨擘纷纷进行反垄断的立案调查。这些反垄断案的进度不一,有的已经达成最后的判决或罚款,但大部份都还在进行冗长的调查程序或是法律诉讼中。

中美主要科技巨头至今所受的监管案

本文主要就是要为大家介绍中美两国的几大科技巨擘,到目前为止,各自所面对的主要反垄断案和来自各国的重大监管案、立案日期、和立案原因。

企业和美股代码:案件主题
苹果(AAPL)苹果遭法官判决命令App Store必须开放外部收费的方式(9/11/2021)
苹果的潜在反垄断案调查,归结只有两个:它既拥有App Store应用商,又有自己预装在自己装置上的应用程序,这些应用程序在其平台上直接与其他应用程序竞争。英国针对App Store启动反垄断调查(6/14/2020)。Tile向欧盟指控苹果,以平台优势违反公平竞争(6/6/2020)。除了美国、欧盟以外,俄罗斯、英国和韩国正就苹果反垄断事件展开调查。
亚马逊(AMZN)美国华府起诉亚马逊,强迫供应商提供最低价格(5/26/2021)。德国反垄断监管机构开始对亚马逊提起诉讼(5/18/2021)。被指控操纵图书价格,亚马逊再陷诉讼(4/22/2021)。法国因亚⾺逊不当使用 cookies追踪客户资料,裁罚3千5百万欧元(12/10/2020)。德国对亚⾺逊是否以及如何影响贸易商在其市场上的定价展开调查,以及亚⾺逊在其电⼦商务平台上禁⽌第三⽅商⼾销售某些品牌的商品(10/29/2020)。日本公平交易委员会针对亚⾺逊压迫供应商调价立案调查,被勒令整改!必须向涉及的约1,400个供应商退还共计20亿日元(9/4/2020)。义大利反垄断机构就产品销售调查亚马逊(7/22/2020)。欧盟针对亚马逊对待第三方卖家的方式提起正式反垄断诉讼(6/14/2020)。美国联邦政府和加州开始调查亚⾺逊对待其平台线上卖家的⽅式,是否利⽤第三⽅卖家数据,作出不利公平的市场竞争⾏为(6/13/2020)。德国调查迫使亚⾺逊对第三⽅卖家的服务条款进⾏了全⾯改⾰(2019年)。
字母(GOOGL)美36个州的总检察⻑起诉指控字母Google Play商店在Android平台上的垄断和不平等条款(7/6/2021)
英国针对字母的隐私沙盒计画启动反垄断调查(2021)。
美国司法部和各州总检察⻑起诉指控字母在浏览器和⼿机上预设安装其搜索引擎签订独家协议(10/20/2020)。科罗拉多等38个州起诉指控字母在⼿机和⼿机签订非法协议阻⽌其它搜索引擎的竞争,并歧视性对待那些希望使⽤字母的技术来投放数字广告的竞争对⼿(12/17/2020)。德州等10个州起诉指控字母与脸书达成非法协议,通过字母投放移动广告时可以获得优势(12/16/2020)。纽约州为⾸的48个州总检察⻑联合起诉脸书收购潜在竞争对⼿和扼杀新兴创业公司的⾏为违反了关于垄断的规定以及关于并购的规定(12/9/2020)。字母13年来共遭到美国和欧盟政府调查过18次,中、澳、印、日、韩也想立案调查(10/21/2020)。
脸书(META)英国、欧盟因数据使⽤伤害市场公平竞争正式对脸书启动反垄断调查(6/4/2021)。美国联邦贸易委员会起诉脸书收购⼤有前途的竞争对⼿(Instagram和WhatsApp),阻⽌他们使⽤脸书的⼯具以及在脸书平台上分发内容的⽅式打压拒绝被收购的竞争对⼿(12/9/2020)。字母与脸书联合掌控线上广告市场的约定,代码叫做“Jedi Blue”操纵广告市场,遭美十州控告(10/17/2020)。脸书剑桥分析事件和美国联邦贸易委员会达成的和解协议认罚50亿美元(4/25/2020)。⽇本公平交易委员会决定,字母与脸书等 IT 巨头非法收集、使⽤个⼈资讯时,适⽤反垄断法(3/11/2020)。德国下令脸书自我约束收集资料的行为 ,因为涉及滥用市场优势地位(2/8/2020)。脸书为了美国伊利诺伊州的⼈脸辨识滥⽤案付出近 5.5 亿美元的和解⾦,是史上最⼤⾦额的隐私和解协议(1/30/2020)。
脸书为非法收集、不当使⽤个⼈资讯,分别遭韩、英、德、俄、义、土等国在2020年裁罚数额不等的罚金。
阿里巴巴(BABA)蚂蚁的芝麻信用被要求由集圑分割出来,并把持股降至35%(11/26/2021)
BNPL和消费信贷业务要求从蚂蚁分拆,作为新公司重庆蚂蚁消费金融 (1/11/2011)
中国境内网路零售平台服务市场滥⽤市场⽀配地位⾏为,强迫厂商“⼆选⼀”,处罚⼈⺠币182亿元(4/10/2021)。
腾讯(TCEHY)中国监管总局禁止腾讯合并虎牙与斗鱼(7/9/2021)。
腾讯⾳乐涉及独家版权,绑定的应⽤程式,微信平台排它性阻止竞争者 。路透社透露中国反垄断机构准备对网路巨头腾讯开出⾄少⼈⺠币100亿元的罚单(5/24/2021)。
美团(MPNGF)“⼆选⼀”涉嫌垄断,美团反垄断处罚落地:罚款人民币34.42亿元约占年收入3% (10/6/2021)。
美团实施“⼆选⼀”涉嫌垄断⾏为遭立案调查(4/26/2021)。
滴滴出行(DIDI)被中国监管单位处以逾10亿美元罚款(7/19/2022)
中国要求滴滴从美国私有化下市,或改至香港上市(11/25/2021)
“存在严重违法违规收集使⽤个⼈讯息问题”为由,被通知
应⽤商店将“滴滴出⾏”App下架(7/6/2021)。

美国国会对四大科技公司加大监管

美国众议院司法委员会2020年完成对上述四家公司为期一年多的反垄断调查,四大科技商都被请至国会听证会作证调查,全球进行直播。2021年众议院又 提出五项重要立法草案强化反垄断执法,苹果、亚马逊、脸书和 字母可能被迫彻底改变商业行为:

  • 美国选择与创新线上法案 (American Choice and Innovation Online Act):防止现在常见的球员兼裁判的行为;避免科技平台让自家产品和服务享受对手没有的竞争优势,或其他类型的歧视行为。
  • 终止平台垄断法案 (Ending Platform Monopolies Act):不得要求客户必须购买服务才能进入平台,此外,也禁止平台拥有存在明显利益冲突的业务。例如亚马逊不得贩售自有品牌 Amazon Basics 产品,苹果不能提供 Apple Music,或 Google 无法提供旅游、购物等特殊搜寻服务。
  • 平台竞争和机会法案 (Platform Competition and Opportunity Act):避免具独占优势的平台收购其他构成“竞争威胁”的对手公司。国会议员先前曾对脸书积极并购竞争对手提出质疑。
  • 启用服务交换法 (Augmenting Compatibility and Competition by Enabling Service Switching Act of 2021,ACCESS):建立资料可携权和相容性,例如让使用者更容易把自己的数据带到其他平台,或让商家把客户评论导入其他平台。
  • 并购申报费用现代化法案 (Merger Filing Fee Modernization Act of 2021):提高企业向政府申请审议并购交易的费用,为美国司法部和联邦贸易委员会 (FTC) 执行反垄断法募集更多资金。
反垄断
credit: Nick Youngson

Meta和字母较危险

美国四大科技商的垄断案中,脸书和字母压力最大,因为两者的许多产品市占明显过半,市场垄断的必要条件显而易见。再加上两者的营收大部份来自数位广告,而数位广告极端仰赖使用者资料的追踪,牵涉到客户的隐私,近年来引发许多负面评价,重伤两者的企业形象。这些诉讼针对这两家公司的基本指控⼤致相同,即科技巨头利⽤他们深远的影响⼒抑制竞争并保持市场统治地位。

苹果和亚马逊的调查很相似,两者市占都未过半,压力较小。但重点是他们自己既拥有市场交易平台(分别为AppStore和网路电商市集),又有自己预装的应用程序(苹果)或商品上架(亚马逊),直接会和第三方客户竞争,因此被质疑是球员兼裁判,明显图利自己,两家公司要撇清这项指控真的不是太容易。

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在〈中美科技巨擘近年所面对的反垄断案和政府监管案〉中有 2 则留言

  1. 1、赞~
    2、印象中,Tim Wu的书介绍的垄断性企业,大多不是因为法规限制而失去优势,而是新的技术发明后,使得旧有的护城河崩解而失去优势。另外,有些企业被拆解后,加总的股价还高于先前,可能的原因是集团组织估值通常被折减。

    1. Tim的这个观点我是同意的:AT&T若放放到现代,下场不会是被分拆为7家公司(其实现在大部份都并回来了)。

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