为什么巴菲特值得深入研究?

股东信

我的背后的逻辑是什么?

读过我的书《超级成长股投资法则》和本部落格的朋友应该会发现,我鼓吹想成功的投资人应寻找一位自己崇敬的成功投资大师,找出他为什么成功的所有可能之处。找到后,仔细钜细靡遗地深入研究。经过几年这样做,投资人一定能成功。但前提有以下几个:

  • 所找的人一定要非常非常地严格,宁缺勿滥。巴菲特、彼得林区、凯因斯都是我认为不错的对象,如果您真的实在不晓得找那一位,或您是投资小白,所知实在所有限,建议您先过滤这三位,从中挑出一位来────是的,一位就够了,在精不在多。
  • 如果您还是一无所知,那就选巴菲特。
  • 一定要坚持下去,要仔细研究他的所有思想、著作、行为、思考方式,所有重要的故事。没有相关著作者,相信我,不值得您的研究。有传记的话,必须先拿来读个几遍。
  • 对投资人而言,此人的事,不分大小,都必需研究;当然包括他失败的故事。

巴菲特令我佩服的地方

巴菲特令我佩服的地方有以下几点:

  • 有80年以上的投资惊人报酬说明一切。1942年3月11日:当时他买入了三股Cities Services优先股,它们的成本是114.75美元,花光了小巴菲特的全部积蓄。
  • 用所有人都听得懂的白话文,说明投资的真理。
  • 愿意无私地披露自己的投资方法,公诸于世。
  • 言行一致,经得起投资人一再地验证、查核、对照;而且愿意公开坦然面对并分享自己所犯的错误。
  • 有能力在茫茫的投资大海里众多的投资方式里,找出实际最有用的投资方式;而且随时间的演变和自己的经验,修正他所选中使用中的投资方式(他能选中并且采用的,基本上已经是很好的投资方法了。主要是葛拉汉的方法,详见我的另一篇部落格文章《雪茄烟屁股投资法的问题》),“再”发展出一套几乎是滴水不漏,适合多数人的投资方法。
  • 他的投资方法经得起时间,市场的考验;我个人相信在他百年之后,还是会有无数的继续人研究他一生的投资哲学。
巴菲特
巴菲特

酸民们对他的评语

以上所列的几点,您或许读来平凡无奇,但是没有一点是容易的。很多人习惯地膝盖式反应:

巴菲特太普遍,没创意,能不能提别人?对这种反应者,我想说的是────既然没有人能反驳他的成就,已经证明巴菲特的地位,为什么要选别人?创意这字眼在投资上一无是处,人类就是有这种莫名的行为模式,舍近求远,放著简单可靠的方式不用,偏要千方百计地寻找未经验证的投资方式,在年纪渐长,损失掉原本可以省下的资金后才觉悟────但当您觉醒时,您所损失不是资金,而是时间复利────也就是投资成功的可能性已经降低了很多很多了。

第二种就是酸民心态,找各种似是而非的理由来反驳巴菲特的成功。例如:

  • 他是有钱人,资金大,投资方式不适合散户。
  • 他一定有内线,只是不说。
  • 他没那么厉害,他也赔过钱啊!
  • 他的投资方法落伍了跟不上时代了。
  • 他只是运气好罢了!

如果您认同酸民们对巴菲特以上的任何一条评语,那我只能说,您想在投资上想大获成功,很难。

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在〈为什么巴菲特值得深入研究?〉中有 7 则留言

  1. 谢谢 Andy 老师的分享!巴菲特和彼得林区都经历了数个完整经济周期的投资者,我亦发现他们都有共同点﹕“超有耐心”和“不怕承认自己错误”,的确系投资新手的学习对象。

    1. 穷小子您好,

      是啊,这两位现在都活着,而且偶而会发表对投资的看法,实在是大家的福气。他们两人的成就,很难有人可以完全复制。
      而且他们都愿意把他们的想法,用我们常人散户可以听得懂的方式,把高深的投资意涵,说明得很透彻,这很不容易.

  2. Andy老师好:

    您提的这三位大师,彼得.林区是天才型投资家,一般人可能无法像他那那样选股,
    凯因斯是经济理论大师,但他的书籍翻译不多,比较少有人提起,
    倒是巴菲特的能力圈跟我们一般人比较类似,而且用他一生80几年投资生涯,
    且生长在美国(而非日本),见证过所有发生过大小股灾,
    告诉我们他的方法可行(一般人都可以效法),只要依据这些投资原则,要成功不难

    投资一点都不有趣而且相当无聊,还要长时间很大耐心跟纪律,
    酸民认为巴菲特没有创意,表示他们想要赚快钱,希望找到快一点的致富方法,
    殊不知巴菲特的大部分财富是60岁以后,靠着复利力量累积下来,
    如果酸民认为巴菲特也赔过钱,没那么厉害,我倒认为这才符合正常人状况
    巴菲特也是人也会犯错,我们如何看待他犯错后处理状况,及对事情看法,
    我们可能无法像他那要累绩这么多财富,但要学习的是他如何看待投资这档事,
    至于他的投资方法落伍跟不上时代,有时后简单才是王道,
    就拿最近股市大跌Andy老师好:

    您提的这三位大师,彼得.林区是天才型投资家,一般人可能无法像他那那样选股,
    凯因斯是经济理论大师,但他的书籍翻译不多,比较少有人提起,
    倒是巴菲特的能力圈跟我们一般人比较类似,而且用他一生80几年投资生涯,
    且生长在美国(而非日本),见证过所有发生过大小股灾,
    告诉我们他的方法可行(一般人都可以效法),只要依据这些投资原则,要成功不难

    投资一点都不有趣而且相当无聊,还要长时间很大耐心跟纪律,
    酸民认为巴菲特没有创意,表示他们想要赚快钱,希望找到快一点的致富方法,
    殊不知巴菲特的大部分财富是60岁以后,靠着复利力量累积下来,
    如果酸民认为巴菲特也赔过钱,没那么厉害,我倒认为这才符合正常人状况,
    巴菲特也是人也会犯错,重要的是我们如何看待他犯错后处理状况,及对事情看法,
    我们可能无法像他那要累绩这么多财富,但要学习的是他如何看待投资这档事,
    至于他的投资方法落伍跟不上时代,有时后简单才是王道,
    就拿最近股市大跌,波克夏股价却创历史新高(首次突破50万美元)就知道,谁敢说他落伍了 ?

    1. Peter您好,
      我赞同您的评语,他很贴近一般人,尤其在他早期的生涯,和多数投资人走过类似的路,他一生投资行为实在令人敬佩。台湾媒体把他取名为股(神是不会犯错的,神可以决定未来的股价,但这些巴菲特都不能),我很有意见,这是台湾媒体的通病,喜欢给每个人都取绰号,人家有名字。
      他并不是神,但他非常努力,很多地方值得学习。

  3. 我很喜欢彼得林区,十年前看完他的书就觉得他的方法值得大家去学习。近年看到有一位崛起的投资网红,我觉得风格跟彼得林区也蛮相似的,不晓得这是否意味着林区的方法逐渐受到大家的瞩目了。

    1. 凯文您好,
      彼得林区是不论任何年龄或程度的投资人都合适的效法对象,原因是他的方法和书都很生活化.浅显易懂,也很风趣,
      彼得林区在散户投资人间有很多粉丝,不是现在才转流行的.他是30年前就已经被肯定的”基金之王”,因为到前为止,都无人可以达成像他一样的成就,而且他掌管的基金规模很庞大,时间很长,要达成那样的投资报酬率,恐怕会很困难.这也是为何他受人推崇之处,包括巴菲特的推崇.

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