全球最大银行摩根大通(JPMorgan Chase)是如何赚钱的?

摩根大通

简介

摩根大通集团是以集团旗下其中一家公司创办人的名字命名,这个集团长期以来与银行业密不可分。它的企业的合并涉及过去的许多主要竞争对手。例如美华银行、大通银行等相檵合并而成,以及迫使许多同名子公司放弃独立,然后并并入摩根大通集团。尽管如此,摩根依然是高净值市场的主要银行服务供应商,集团时常不计成败地利用各种形势进入新兴市场,因为新兴市场的财富通常是集中在少数人的手中。

地位有多特殊?

摩根大通公司(美股代码:JPM)这家公司地位有多重要,请看以下的统计:

  • 以市值计,是全球最大银行(总资产计则为全球第五大银行)。
  • 美国历史最优久的银行。
  • 美国最大的信用卡发卡银行。
  • 美国业务最广泛的银行。
  • 为华尔街最具代性的企业。

摩根大通在全球金融界有指标作用

由于摩根大通公司不是一家普通的银行,因此各项举措都动见观瞻。而且公司大到可以影响到政府的商业或经济政策,是典型的大到不能倒的企业。各国政府在制定金融政策时,也都会参考这家公司的作法。至于世界各地的的银行,也几乎都以摩根大通做为营运的主要范本。

其中较为明显的是摩根大通公司会在各国雇用所在地的刚离任的政治领袖(包括英国前首相)或是政府主管商业,金融,或是财政的主管(例如港交所的李小加),以及花费钜资进行政策的游说,足见其政治人脉的充沛程度。

执行长

摩根大通的执行长也不是简单的人物足以胜任的。目前的执行长戴蒙(Jamie Dimon)在接任摩根大通公司之前,就已经是美国银行界的明日之星,被各方看好他迟早会继任摩根大通的执行长。他更是一手催生现在的花旗银行(美股代码:C)的幕后主角,后来接任任美国第一银行(Bank One)的执行长,第一银行被并入摩根大通后,出任合并后的摩根大通的营运长,2006年成为摩根大通的执行长。

亚马逊(美股代码:AMZN)创办人⾙佐斯(注:⾙佐斯在创立亚马逊之前是华尔街著名量化投资企业德邵的高阶主管)曾⼤⼒赞扬摩根⼤通银⾏戴蒙。“如果我是摩根⼤通的⼤股东,我愿意每周⼀早晨为他送咖啡及点⼼。”⾙佐斯在座谈会上表⽰,作为⼀家非常复杂的公司主管,戴蒙无疑是⼀为出⾊的⾼阶主管。

2016至2018年,戴蒙都是美国上市企业最高薪酬所得的执行长。 戴蒙不仅对华尔街有巨大的影响力,甚至多次任“企业圆桌会议”主席,俨成是美国企业的“影子总统”,对美国政商界有巨大的发言权和影响力。

主要并购史

摩根大通公司最古老的前身机构,曼哈顿公司银行是美国第三古老的银行公司,也是世界上第 31 古老的银行。目前所知最早的前身是曼哈顿公司银行,它是亚伦·伯尔 (Aaron Burr) 创建的,他将公司从一家水运公司转变为一家银行。

而公司的主体JP Morgan & Co.是美国商业史上的传奇名人约翰·皮尔庞特·摩根(J. P. Morgan)于 1871 年创立的一家商业和投资银行机构。这个公司是目前世界上三大银行机构────摩根大通、摩根士丹利(美股代码:MS)和德意志银行(美股代码:DB)的共同前身。

摩根大通目前的结构是自 1996 年以来美国几家大型银行公司合并的结果。摩根大通公司能够达成目前的规模和地位,主要是透过长年不间断的并购所达成的。以下则是最重要的几件大型的并购案:

主要业务

2021年各部门的营收表现如下:

主要部门的营收数字(美金百万)
投资银行13,216 +39.32%
交易16,304 -9.53%
存放款7,032 +8%
资产管理21,029 +15.69%
证券投资盈亏(345) vs 802
抵押贷款2,170 – 29.8%
信用卡5,102 +15.04%
其它收入4,830 -0.72%
非利息总收入(此列以上所有业务收入)69,338 +6.05%
利息总收入52,311 -4.13%
总营收121,649 +1.42%

2021年财务表现

指标数字(美金百万)
营收121,649 +1.42%
提存前盈余50,306 -5.61%
呆帐提列(9,256)
净利48,334 +65.92%
市值466,206
每股账面净值88.07
ROE19%
ROA1.3
放款1,077,714
总资产3,743,567
存款2,462,303
长期负债301,005
贷款损失准备金1.62%
摩根大通
Credit: Wikimedia

市场的估值

2021摩根大通美国银行富国银行花旗银行 
市值(美金十亿)361.68299.15167.8898.82
股价123.0337.1344.1650.1
本益比9.1310.589.185.91
股利殖利率3.25%2.26%2.26%4.07%
总资产(美金十亿)3,743.5673,169.4951,948.0682,291.413
ROA1.3%0.9%0.9%0.9%
ROE19%11.6%10.4%11.9%

过去十年的股价表现

以下是摩根大通(158.63%),美国银行(203.35%),富国银行(17.01%),花旗银行(6.65%);对比标普500指数(158.64%)的股价走势图:

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