台积电(TSMC)如何赚钱?

台积电

公司介绍

简介

1987年,台积电在新竹科学园区成立,并开创了专业的积体电路制造代工服务的商业模式。专注生产由客户所设计的晶片,本身并不设计、生产或销售自有品牌产品,确保不与客户竞争。

业务范围

台积电在自己年报中对自己公司业务范围的描述为:

台积公司提供全面整合的积体电路制造服务,包括领先的先进制程技术、特殊制程技术、先进光罩技术、3D Fabric先进封装与矽堆叠技术服务、优异的量产能力与品质,以及完备的设计生态系统支援,来满足客户日益多样化的需求。

客户产品用途

应用范围涵括整个电子应用产业,包括于个人电脑与其周边产品、资讯应用产品、有线与无线通讯系统产品、高效能运算伺服器与数据中心、汽车与工业用设备,以及包括数位电视、游戏机、数位相机等消费性电子、人工智慧物联网及穿戴式装置,与其他许多产品与应用。

重要统计值

2021年参数数值
客户总数535
产品种类12,302
晶圆产能13-14百万片十二吋晶圆约当片数
晶圆产量14-15百万片十二吋晶圆约当片数
晶圆产值27,770.49百万美金

主要客户

以下为Digitimes引用彭博社的资料所制作而成的,但我要提醒大家的是台积电在自己年报中只公布前两名的营收占比,没有客户名称。而且第二名的营收占比是10%,不是彭博社的5.8%。

2021年营收占比
苹果25.93%
联发科5.8%
超微4.39%
高通3.90%
博通3.77%
辉达2.83%
美满1.39%
意法1.38%
亚德诺1.06%
英特尔0.84%

业务表现和股价表现

2021年全年业务表现

2021年台积电英特尔
年营收和年成长率(百万美金)57,231 +20.15%79,024 +1.49%
毛利和年成长率(百万美金)29,546.7 +16.82%43,815 +0.465%
年营业利润和年成长率(百万美金)23,443.6 +16.3%22,082 -7.51%
年净利和年成长率(百万美金)21,507 +16.77%19,868 -4.94%
毛利率51.63%55.45%
营业利润率40.96%27.94%
净利率37.58%12.49%

股票估值

7/15/2022台积电英特尔
市值(十亿美金)430.12157.92
股价85.638.62
本益比20.076.42
股利殖利率2.22%3.78%
过去五年股价表现 (标普500为+57.54%)138.86%+11.2%
台积电
Credit: Wikimedia

2022第2季表现

经营业绩对比上期

2019年2020年2021年2022年第一季2022年第二季
营收年成长率1%31%25%36%37%
5奈米占营收比0%8%19%20%21%
7奈米占营收比27%33%31%30%30%
毛利率46%53.10%51.60%55.60%59.10%
营业利率34.80%42.30%40.90%45.60%49.10%

重点

台积电第二季的GAAP每股盈余1.55美元,营收181.6B亿美元,年成长36.6%。三大利润率分别为毛利率59.1%,营业利率49.1%,净利率44.4%,就我追踪台积电十多年的经验,应该是台积电史上最佳的表现。我个人对如此的数字表现,只能说,这非常难达成。

出货总量

本季度台积电晶圆出货量379.9 万片(12 英寸),其单晶圆出货均价为4780美元,两项数字和上一季非常接近,只有很微幅地成长。

制程技术

按制程技术划分,5nm订单占销售额的21%,去年同期为18%,7nm订单占销售额的30%,去年同期为31%;详情如下图1所示。

台积电2022 Q2制程技术

图1: 台积电2022 Q2制程技术

客户应用领域

按终端应用领域划分,智能手机客户占收入的38%,去年同期为42%;高性能计算客户(HPC)占销售额的43%,去年同期为39%。汽车行业客户占台积电收入的5%,去年同期为4%;详情如下图2所示。

台积电2022 Q2客户应用领域

图2: 台积电2022 Q2客户应用领域

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