Shopify凭什么大杀四方?

shopify

读者对Shopify表示极大的兴趣

这两年新书发表会听众的焦点

我在这个月《10倍股法则》免费新书分享会台北场的现场提问和之后的签名交流期间,去年的新书发表会也有不少人在会后和我讨论过这家公司。不论去年或今年,Shopify都是我的新书发表会后讨论度最高的一家公司,有太多的朋友都一再提及这家著名的公司,希望我可以再谈一下这家公司。我自己推测可能的原因如下:

  • 我在最近的两本书中,一再拿这家公司当作成长股的典型例子,我之所以一再提及这家公司,其中一个原因是“这家公司的确很适合拿来解释如何发现成长股、成长股的高度成长性、以及股价的高度波动性等大部份成长投资都具备的特征”。再加上世上竟有一家公司能挑战无所不在的亚马逊、以及独特的商业模式、读者不注意这家公司都不大可能。
  • 在台湾的中文媒体,不论是实体或网路的媒体,开始大幅度讨论这家公司是近几年股价突破1000元之后的事,也就是对多数台湾投资人而言,它是一家突然间冒出来的公司。台湾的中文媒体查得到的多是翻译国际通讯社新闻的通稿、给卖家看的业配文、简介性的文章,这类文章对真正想投入资金的投资人的帮助其实很有限。但其中最主要缺憾的是很少人以美股投资人的角度为出发点,分析这家公司成功的背后因素。
  • 我自己的确在这家公司很初期就一路投资这家公司,几乎完整地参与这家公司的资本市场之路,对这家公司较为熟悉,引起读者们的兴趣,想知道我当初是如何发现它的?如何进行投资的判断?究竟它的竞争力何在?以及往后的可能发展等这些典型投资人会有的疑问。

我的书中有关Shopify的内容

我在最近的两本书里,都讨论过这家公司;包括了:

  • 超级成长股投资法则》一书,特别是3-6,第222页-第224页,以及4-3,第292页-第295页两处的的专文介绍。包括:
    • 3-4,第198页
    • 3-6,第218,219页
    • 3-6,第222页-第224页
    • 4-1,第260页
    • 4-3,第292页-第295页
  • 10倍股法则》一书,特别是5-8小节,特别是7-2,第358页-第368页的专文介绍。包括:
    • 1-1,第23页
    • 2-3,第89页
    • 3-2,第116-117页
    • 4-2,第196页
    • 6-5,第293,294页
    • 6-5,第312页
    • 6-7,第328页,331页,332页
    • 7-2,第355页
    • 7-2,第358页-第368页

再论Shopify

Shopify简介

Shopify(美股代码:SHOP)是一家加拿大的电商公司,创办人Tobias Lütke是一位德国人,他是一软体工程师,和他的一位朋友由他所架设用来卖滑板的小网站的灵感开始,逐渐扩大至目前的规模。目前是加拿大市值最大的公开上市公司,在多伦多和纽约两地同时挂牌交易。2015年5月公开上市,至今也才六年多。

为什么获得投资人的青睐?

我在《超级成长股投资法则》一书的3-6小节中,222页;以及4-3小节中,292页,这两部份都谈过这家公司是如何崛起,以及如何获得华尔街投资人的青睐的。书中所谈过的,在此不再重复;真正想研究这家公司的投资人,我建议好好去看一下我的书中的这两节的内容,您会很有收获的。

和其它电商公司有何不同?

绝大部份的媒体在介绍Shopify时,千篇一律说他是一家让小商家可以上网开店的网路电商,然后就没有了下文,只能一直画图表示股价多会涨。问题是提供让小商家可以上网开店的网路电商公司,从完全免费到付费的,全球上规模的上市电商公司少说也有几百家(BigCommerce估计有500家以上),但为何就只有Shopify能异军突起。而且让亚马逊(美股代码:AMZN)的贝佐斯数度公开以文字在媒体甚至在国会做证时公开数度地指出,Shopify是亚马逊唯一(够份量)的竞争者。以下我将为各位解除您心中的所有疑惑。

Shopify公司的策略和方向

公司定位明确

Shopify的企业定位非常清楚:

  • 执行长在2019年表示“武装对抗亚马逊帝国的所有对手。”
  • 营运长在2020年表示“我们扮演的是厂商背后的厂商。”

这清楚定义了它的市场和竞争者,当然也抬高了自己的定位和身价。但光宣示没有用,问题是Shopify执行,而且的确办到了。而且创办人非常低调,只执著于强化公司的竞争力 ──── 也就是加宽护城河。其间也数度传出各方的并购要约,都被创办人严词拒绝。我记得当时他表示过;Shopify还能再成长至少几十倍,如今看来果然不假────其中最有名的就是最近被披露字母公司(美股代码:GOOG和GOOGL)也曾打算并购它,但被执行长的犹豫不决给搞砸了。这是字母公司史上做过最差劲的决定之一,详情请见我的另一篇部落格文章《字母公司迫切的危机》里的内容 。

专注于卖家商户

几乎所有的电商都是以“所有人”为其客户,因为这一个行业竞争激烈,生存不易。只标特特定族群客户,大部份都无法生存下来。但是Shopify一开始就定位非常明确,它只做卖家商户的生意。另一大重点是,Shopify自己不和客户竞争,也就是说,Shopify自己并不涉入和终端消费者的领域────这是和亚马逊最大的分别之一。Shopify唯一的目标就是全力协助它的唯一客户,也就是协助商家卖东西,抱定Shopify的成功来自于客户的成功。

只以客户的立场为考量

Shopify不是客户买了它的网站架站软体平台后就不理客户了(所有软体企业不都是这样吗?),它会一直持续进行推动任何对客户有利的服务,包括以下几项重大且著名的投资案:

  • 2019年,花大钱并购6 River Systems并建立自己在北美的物流系统。
  • 2020年,取得BNPL主要厂商Affirm(美股代码:AFRM) 10%的股份。
  • 2021年,取得Global-E(美股代码:GLBE)约6.5%的股份,大幅增进全球各地客户的在地客户使用体验。
  • 2021年,花了美金10亿,入股Stripe(尚未上市)。

以及其它无数的大小型并购,只要任何对其客户体验有利的公司和合作案,都能让使用Shopify平台的客户能获利。

商业方面的考量

拒绝入侵客户领域和快速货币化

拒绝快速货币化。例如至今一直拒绝在平台上放广告,照理说放广告是赚钱最快和最快速获利,而且几乎所有企业都会做的决定,但它拒绝了。只因为Shopify认为广告会破坏客户网站的独立性,也会影响商家的客户的最终消费体验。Shopify视客户的网站是客户的私领域,不是Shopify的财产;这项决定需要极大的勇气,以及对营收成长的重大吸引力,正常公司都很难拒绝。

不可思议的低费率

Shopify基本上是采用软体租赁式服务(SaaS),商户视自己的需要向Shopify按月或年不等的期间,订阅Shopify所提供的各种等级产品和服务。卖家向其订购租用其软体,架设属于自己公司网域名称的网站,租用费率固定────不论客户的业务经营多成功,都不会从客户的成交金额中抽佣────这是另一大Shopify和亚马逊最大的不同点之一。即使采用Shopify的金流付款,费率也低得吓人。各位必须知道,亚马逊的抽佣平均高达26.7%到15%,连电子湾(美股代码:EBAY)都高达 11.7%,但是Shopify的费率只有平均2.63%,这比冬海集团下的虾皮电商(美股代码:SE)在台湾向卖家收取的费率4.5左右都还低。

竞争对手

不平等的亚马逊

不仅如此,Shopify最大的敌手亚马逊:

  • 对卖家的收费名目,简直可以用多如牛毛来形容,而且限制严格。比如要向亚马逊另外下广告(广告费很高啊),以争取更好的排名。
  • 另一项更为致命,亚马逊本身会贩卖商品和卖家直接竞争。
  • 处处干涉卖家,小到如何描述拍卖品,以及拍卖相片的大小或解析度等小事,亚马逊都要管。但Shopify认为卖家向其订购租用的网站,是卖家的私人财产,不会干涉,也不应干涉。

撇开流量集客的考量外;如果您是卖家,您会选亚马逊还是Shopify?

主要的对手

虽然市场上有许多各自宣称是Shopify的竞争者,但除了亚马逊;其它的其实都对Shopify没什么具大的威胁性:

  • 亚马逊(美股代码:AMZN)
  • 电子湾(美股代码:EBAY)
  • 奥多比(美股代码:ADBE)的Magento
  • WordPress的WooCommerce
  • BigCommerce(美股代码:BIGC)
  • Wix.com(美股代码:WIX)
  • 赛富时(美股代码:CRM)的Demandware
  • PrestaShop
  • Block(美股代码:SQ)的Weebly
  • 微软(美股代码:MSFT)的Dynamics 365 Commerce
  • Squarespace(美股代码:SQSP)
  • 3dCart
  • OpenCart

客户

无所不用其极地为客户进行曝光

只要您脑海里浮现的,这世界上拥有最高网路流量的所有平台,Shopify几乎都已经一网打尽,使尽各种手段,和对方建立各种商业合作关系,为使用Shopify平台的商家所卖的商品,进行不同程度的宣传和在各个平台上的曝光度,增加终端消费买家的触及率。这些平台包括:

  • 苹果(美股代码:AAPL)
  • 亚马逊(美股代码:AMZN)
  • 字母(美股代码:GOOGL和GOOG)
  • 抖音
  • 脸书(美股代码:META)
  • 电子湾(美股代码:EBAY)
  • 贝宝(PayPal,美股代码:PYPL)
  • Pinterest(美股代码:PINS)
  • 沃尔玛(美股代码:WMT)
  • Roku(美股代码:ROKU)
  • Tres
  • 支付宝(美股代码:BABA)

都那些客户在使用

根据BuiltWith的调查,排名前一万的电商网站所使用的电商方案用户数如下:

  • Shopify: 424
  • WooCommerce: 182
  • Magento: 180
  • 其它都只有二位数

Shopify目前有1百70万个商家用户,可能大家以为都是个体户或小商家,那您就大错特错啦!个体户或小商家在数上的确是占大宗,但是它也拥有许多的超大型客户。包括:

  • 亚马逊(美股代码:AMZN)
  • 阿里巴巴(美股代码:BABA)
  • 苹果(美股代码:AAPL)
  • 字母(美股代码:GOOGL和GOOG)
  • 脸书(美股代码:META)
  • 宝侨(美股代码:PG)
  • 娇生(美股代码:JNJ)
  • 联合利华(美股代码:UL)
  • 雀巢(美股代码:NSRGY)
  • 高露洁-棕榄(美股代码:CL)
  • 轩尼诗(美股代码:LVMHF)
  • 路易威登(美股代码:LVMHF)
  • 百事(美股代码:PEP)
  • 安海斯-布希英博(美股代码:BUD)
  • 特斯拉(美股代码:TSLA)
  • SpaceX
  • 福特(美股代码:F)
  • 威士(美股代码:V)
  • 纽约证券交易所(美股代码:ICE)
  • Ubuntu
  • Fitbit(美股代码:GOOGL和GOOG)
Shopify
credit: Shopify

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