安謀的過往
先暸解這家公司
如果您對安謀這家公司並不是太了解的話，建議您可以先閱讀我先前的兩篇貼文《無所不在的安謀（Arm）如何賺錢？》和《為什麼輝達（nVidia）併購安謀（ARM）會失敗？》
過去的安謀
過去的安謀主要靠權利金過活。這家公司在20年前上市時，股價很低，原因很多。那時候是個人電腦的黃金年代，智慧型手機和平板等行動裝置還沒有出現，使用安謀平台指令集的裝置很少，也連帶影響到公司的營收。
二次上市前後的安謀
二次上市前後的安謀，智慧型手機和平板，加上物聯網，自駕車，各式的裝置一再出現，他們絕大部份都是使用安謀平台指令集的裝置，比起廿年前，使用安謀平台指令集的裝置如山洪暴發般，不可勝數。奇怪的是，雖然比廿年前大增不少，但安謀的營收並沒有成等比例的增加。
這也是為何母公司軟銀實在受不了，想讓它再度上市的主要原因。但今年四月為止，安謀高達90%的股份仍由軟銀持有。
商業營運的重大變化
營收靠矽智財授權
安謀透過向半導體公司和硬體製造商授權其晶片設計來賺錢。幾十年來，懷疑論者一直質疑該公司技術的價值。它的設計通常每個晶片只賺幾美分。
時代變了。2024年2月7日，安謀交出了華爾街對其 12 月季度預期的成績，同時提供了遠高於華爾街共識的前景。主要驅動因素是向更高的特許權使用費率的轉變以及雲端伺服器市場的收益。 執行長雷內·哈斯 (Rene Haas) 在股東信中寫道：「人工智慧浪潮推動了授權成長，因為這些新設備需要安謀高效能且節能的運算平台。」
改變收費的方式
V9架構授權使用費是v8的兩倍，約在4%至5%之間。另一種全面計算解決方案的授權使用費是過去的四倍，在8%至10%之間，安謀希望客戶都採用這兩套設計方案，這樣子就可以增加它的授權使用費的收入了。
安謀最新的先進晶片技術名為 Arm v9，其專利費率是先前 Arm v8 產品的兩倍。對於一些包含 100 多個「核心」的高階處理器，安謀的設計目前每顆晶片的利潤超過 100 美元。與前幾代人相比，這是一個巨大的變化。
2021年發佈的Arm 全面運算解決方案（TCS）大幅降低了 SoC 設計的複雜性，從而減少了工程成本和資源消耗，並縮短了產品上市時間，協助裝置製造商可以更專注於實現其真正的商業價值，推出差異化的硬體和軟體。
就是這樣的授權方式改變，加上對未來營運的樂觀預期，在季報發佈的隔日，安謀的股價暴漲了58%！⾃2 ⽉7 ⽇美股收盤後公佈財報以來，安謀股價在三個交易⽇的漲幅⼀度超過100%。
推出CSS平台
Neoverse V3是安謀的⾸款V系列產品，安謀在發布技術的同時，2023年集結各界⼒量打造的全⾯設計（TotalDesign）⽣態系版圖也更加壯⼤，安謀運⽤合作夥伴在各技術領域的專業，以Neoverse CSS為基礎促進客製化SoC的開發，包括特殊應⽤晶片設計公司、智材供應商、EDA、晶圓廠、韌體開發商均在內。
簡言之，安謀終端CSS包含「架構+流程+軟體最佳化」這一整套的組合，讓使用新架構設計出的產品可以更快地量產。甚至於安謀已經內定英特爾為晶圓的生產商，這一套計劃打破了以往安謀以往不介入客戶產品開發，設計，生產的慣例——好處是讓更多規模不大，資源不足的晶片設計客戶，能夠縮短產品上市的時程。
搭上人工智慧列車
2024年06月03日，安謀執行長雷內·哈斯（Rene Haas）在Computex 論壇上表示，預計到2025年底，全球將有1,000億台安謀設備準備好進行人工智慧的應用。
關於這個主題，請參見我以下的貼文：
- 《人工智慧個人電腦（AI PC）正在改變個人電腦的供應鏈和生態系統》
押注個人電腦
微軟高層預計，今年底Arm架構筆電出貨將達到100萬-200萬部，在Windows陣營的佔有率達5%。
關於這個主題，請參見我以下的貼文：
- 《高通個人電腦有助於它重返榮耀》
- 《安謀視窗電腦WOA（Windows on ARM）有多大的潛能？》
資本市場的表現
營收亮麗
安謀在科技領域取得了重大進展。該公司最近公布連續兩季創紀錄的營收成長，主要歸因於非特許權使用費收入的增加，特別是許可收入的增加，以及特許權使用費的增加。安謀近期公布的 2024 會計年度第四季的優異業績，營收年增 47%。
被納入主要指數
安謀被納入那斯達克 100 科技類股指數 ETF 和其他相關科技指數，是基於該公司的市值，並表明其在科技行業的重要性。凸顯該公司在科技產業日益成長的影響力，其在科技產業的市值和調整後市值均得到認可。
股價表現
數據顯示，安謀的市值為 1,618.7 億美元，反映出其在科技領域的巨大影響力。該公司的本益比 (P/E) 高達 491.26，截至 2024 年第四季，過去 12 個月的調整後本益比甚至更高，為 529.62。這表明投資人願意為安謀的股票支付溢價，可能是因為該公司的成長前景或市場地位。
在AI概念帶來的巨大成長空間推動下，安謀股價在過去一年累計成長了接近150%，市值也急劇膨脹到了1650億美元，甚至超過了傳統晶片巨頭英特爾(不到1300億美元)。安謀的最大股東軟銀因此賺得缽肥盆滿，徹底走出了先前一系列失敗投資的低谷。
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