專注中小企業的小型新興支付商Shift4如何賺錢？

公司簡介

公司的創立

Shift4（美股代碼：FOUR）是一家美國支付處理公司，總部位於賓州阿倫敦。該公司由當時 16 歲的Jared Isaacman於 1999 年創立。

創辦人

創始人賈里德·艾薩克曼（Jared Isaacman） 16歲時在父母家地下室中創立的一家公司，迄今已經成立近25年之久。1999年創辦零售支付處理公司United Bank Card（後改名Harbortouch、Shift4 Payments）。

2012年，他和別人合夥成立私人空軍德拉肯國際，為美軍訓練飛行員。他也是太空探索科技公司（SpaceX）航天飛船靈感4號的贊助人與指揮官，9月12日，他又參加了太空探索科技公司（SpaceX）「北極星黎明號」商業太空行走任務，完成人類首次由非職業太空人進行的商業太空行走任務。

首次公開發行

公司2020年在紐約證券交易所公開上市。

鎖定領域

為零售、酒店、休閒和餐飲行業的超過 200,000 家企業處理付款。Shift4專注於行動支付軟體和硬體等商業解決方案。

業務介紹

解決方案

1999年成立的Shift4對於中企業用戶來說，無疑是個不錯的選擇。作為一家領先的獨立支付進程支持和技術解決方案提供商，Shift4主要為企業解決收錢和日常運營方面的挑戰，盡可能地協助企業提供降本增效的敏捷方案。

通過將多個支付接口統一起來，Shift4提供免費EMV設備讓用戶使用，方便客戶通過同一入口完成收款動作，並支付較低的佣金。

注：EMV是一種適用於借記卡和信用卡交易的支付技術標準，是由Europay、MasterCard和Visa共同發起的技術標準。

營收來源

Shift4的利潤主要來源於兩個方面：

• 交易費用利潤：商戶使用Shift4的支付接口時，Shift4會收取固定比例的手續費。
• 訂閱利潤：這一部分費用是月付費模式。商戶訂閱Shift4的POS軟件系統、BI工具、支付設備管理等，向Shift4付費。

產品的三大平台

Shift4的收入離不開Shift4旗下的三個平台：支付平台、支付生態、POS解決方案三個類別業務線：

• 支付平台：主要通過前端關口進行端到端的安全支付，主要保證消費者的付款安全以及商戶的收款順利。整個平台的設計是基於融合，可靠，安全進行支付平台的設計。如今FOUR已經實現多平台渠道收單：可以接受來自Apple Pay、Google Pay、支付寶以及微信支付等端口的轉帳。
• 支付生態：主要通過針對商戶移動支付、營銷、管理的需求提供解決方案，其中包括移動支付，商業智能，內外部供應鏈/人力/銷售管理等，讓中小企業主真正了解自己的店鋪日常運營。Shift4收購的Shift4Shop，BI工具Lighthouse，iPOS，移動POS SkyTab，供應鏈管理工具均屬於這一個模組，一方面擴大了Shift4的支付商戶網絡，另一方面讓餐飲商戶可以在POS機系統上直接接受外賣平台訂單，方便財務結算。
• Pos解決方案：則是支付行業的傳統項目，Shift4為餐飲和酒店方提供POS軟硬件系統，方便連鎖餐飲/酒店進行全流程數字化管理。如今Shift4已經有超過7000位合作夥伴，基本覆蓋北美全境商戶。同時，為了旗下合作夥伴能夠更好服務客戶，

FOUR提供了豐富的工具箱和模塊組合作夥伴調用，提升開發效率，形成良性生態環境。

上市時的經營規模

如今，經歷了25年經驗的積累，Shift4達成以下的經營規模：

• 已經擁有了超過20萬的客戶。
• 有7000以上個銷售夥伴。
• 年均完成超350億筆的各類交易。
  並實現350+項的技術整合。

上市後的首份財報

2020年Q4的財報電話會議顯示，Shift4已實現21年利潤連續增長。僅第四季度端到端的支付量便以實現12%同比增長，達到68億美元。其中通道內容佔總收入的63%，相對於2019年Q4的54%佔比大幅度增長。

併購案

• 2020年11月，Shift4宣布收購電子商務平台3dcart。2021 年 1 月，Shift4 將解決方案更名為 Shift4Shop。
• 2021年3月，Shift4 宣布收購VenueNext，這是一家為體育場、競技場和其他娛樂場所提供銷售點和支付解決方案的提供者。
• 2022年，Shift4 宣布收購Finaro。

專注於企業用戶

和其它著名支付大型商的不同之處

大部份投資人所熟知的支付商：例如Block和貝寶，會同時鎖定企業用戶和一般消費者。但Shift4只提供對企業用戶的支付，特別是中小企業，直接跳過一般消費者用戶。

提供整體解決方案

簡而言之，Shift4 幫助軟體合作夥伴和商家更好地接受電子支付形式，例如卡片、非接觸式支付和數位錢包。Shift4 主要銷售給軟體合作夥伴和商家，這兩個銷售管道都代表著長期成長的機會。

該公司提供端到端支付產品的單一整合、專有網關和一套強大的技術解決方案，以提高其軟體的價值並簡化支付受理。與商家合作的軟體合作夥伴需要確保他們的解決方案與商家使用的多種應用程式完全整合。軟體整合需要實現安全的支付接受以及支援商家所需的附加服務。

對於商家而言，Shift4 提供了統一的消費者體驗來接受付款，而不是商家使用多個提供者的傳統模式。該公司的競爭優勢在於能夠提供統一的支付解決方案，使商家在整個生態系統中只有一個產品合作夥伴。

企業專屬的解決方案

Shift4Shop

透過同業的收購取得的電商平台3d eCommerce Platform(已成為如今的Shift4Shop)，涵蓋了其未曾涉及的領域（藝術品電商，母嬰電商，服裝電商等），這為Shift4帶來了54%的網絡商戶增長，商戶增長約8000家，極大地拓展了其網絡支付通路以及自助收款領域的觸點。

VenueNext

• VenueNext作為一個成熟的體育賽事平台，承接了包括NBA、MLB、NFL、NHL等知名聯賽的票務售賣，同時也覆蓋了部分全美大型的主題樂園。
• 同時，近期通過與Las Vegas Raiders棒球隊及票務售賣商STAPLES Center的合作，這一版圖正在覆蓋體育類消費者的全鏈路支付版圖。這一版圖將預計給Shift4 帶來25億到30億美元的交易量。

競爭對手

Shift4在上市時的S-1招股書裡面所列出的最主要的競爭對手包括：

• Clover：Fiserv（美股代碼：FISV）旗下的企業支付部門
• Block（美股代碼：XYZ）：同時專注中小企業和一般消費者，鎖定美國本土的著名支付商。
• Toast（美股代碼：TOST）：專注於飯店業者的支付商。
• 美國合眾銀行（美股代碼：USB）旗下的 Elavon。
• Adyen（美股代碼：ADYYF）：專注於中大型企業的支付商。
• Lightspeed POS（美股代碼：LSPD）

資本市場的表現

市值

截至2024年12月17日為止，Shift4的市值為93.2億美金，這個數字水準，在美股只算是小型股。

本益比

截至2024年12月17日為止，Shift4的本益比為56.07倍。

股價表現

截至2024年12月13日為止，Shift4的股票：

• 在2024年開始至2024年12月17日上漲了41.07%。
• 公司上市以來，共上漲了208.56%。

艾薩克曼是太空狂熱者

艾薩克曼將出任太空總署署長

2024年12月05日，總統川普提名億萬富豪艾薩克曼（Jared Isaacman）擔任下⼀任美國國家航空暨太空總署（NASA）署長。他將監管NASA約250億美元預算的機構以及⼀系列載⼈和機器⼈太空探索的專案，包括旗艦項⽬阿提米絲」（Artemis）計畫、主旨為將人類重新送上月球。

任命案引發股價大跌

這項任命發佈後，當日Shift4股價大跌超過10%，因為投資人擔心艾薩克曼將無法專心在Shift4的執行長的工作，導致公司業務受到影響，華爾街也因此紛紛調降該公司的股價目標。

完成史上首趟民間太空漫步

川普宣布這項提名的約三個⽉前，艾薩克曼和SpaceX⼯程師Sarah Gillis創造了全球⾸次商業太空⾏走的歷史壯舉，這項任是SpaceX的「北極星黎明（Polaris Dawn）」任務，他和3名組員搭乘太空船乘龍號（Crew Dragon）深入太空探險，完成史上首趟民間太空漫步任務。

和⾺斯克關係密切

艾薩克曼與科技富豪馬斯克是密切合作夥伴。SpaceX是NASA最⼤的合作夥伴之⼀，經常競標該機構的合約。⾺斯克很快就在社群媒體上向艾薩克曼表⽰祝賀。
Isaacman的提名可能引發他會在NASA政策和合約⽅⾯偏袒⾺斯克旗下SpaceX的擔憂。艾薩克曼曾在兩次SpaceX任務中投入了未公開的⾃有資⾦，⽽他經營的公司Shift4 Payments為SpaceX提供了2750萬美元的資⾦。

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