公司介紹
公司的成立
Comfort Systems USA（美股代碼：FIX）是由於1997 年由12 家公司同時合併成為一家公司，並公開發行，隨後透過收購，一路不斷發展壯大，而成為今天看到的Comfort Systems USA。
主要業務
公司位於建築和家居維護產業。提供暖氣、通風和空調(HVAC) 安裝、維護、維修和更換服務。除了標準的暖通空調服務外，它還提供專業應用，例如樓宇自動化控制系統、消防、製程冷卻、電子監控和製程管道。某些地點也從事相關活動，例如電力服務和管道工程。
公司的轉捩點
2002 年將旗下19 家子公司出售給EMCOR，以減少2001 年9 月11 日911事件後的債務。到 2005 年還清所有債務後，公司透過收購和投資現有業務恢復了成長。
初始上市
公司於1997年6月上市，當時的目標是成為全國建築系統安裝和維護服務提供者的建築系統。當時僅由12家營運的中小企業合併而來，當年的營收約1.67億美元。
公司的營運
產品和服務
該公司是美國的水電機械專業服務公司，供應暖通空調(HVAC)，以及機械、電氣和管道(MEP)的安裝、維護、維修，與替換服務，服務商業、工業，與機構型客戶，如製造商、教育業者、企業辦公室、零售店、住宅營建，與政府機關等客戶。
該公司提供的專業服務可分為兩大類，分別為服務嶄新建築的MEP及相關系統設計、整合、安裝，與啟用服務；以及服務現有建築的翻新、擴建、維護、監控、維修，與替換服務。
公司部門
公司的業務主要可以分為兩大部門，分別為：
機械服務 佔總營收75.8%：負責供應建築暖通空調(HVAC)、水管管路系統、生產管線系統與控制等技術領域，適用的專業服務，部門另提供異地施工、監控，與安全防火服務。
電機服務 佔總營收24.2%：負責供應電機系統適用的專業服務，如安裝等服務。
競爭對手
Comfort Systems USA 的主要競爭對手是 Broadway Mechanical-Contractors、SPX Technologies（美股代碼：SPXC） 和 Hays + Sons。
營運表現
2024年第3季財報
- 營收： 18.1 億美元，年成長31.5%，而分析師預測為 18.4 億美元（比預期低 1.6%）
- 每股盈餘： 4.09 美元，而分析師預期為 3.99 美元（超出預期2.4%）
- EBITDA： 2.383 億美元，而分析師預測為 2.223 億美元（超出預期7.2%）
- 毛利率（GAAP）： 21.1%，和去年同期持平
- 營業利益率： 11.2%，高於去年同期的 9.8%
- EBITDA 利潤率： 13.1%，高於去年同期的 11.3%
- 自由現金流利潤率： 15.6%，高於去年同期的13.7%
- 累積的訂單：季末 56.8 億美元，年增 32.5%
營業利益率
Comfort Systems 在過去五年中實現了盈利，但因其龐大的成本基礎而受到阻礙。其 7.7% 的平均營業利潤率對於工業企業而言較低。考慮到其毛利率較低作為起點，這一結果並不令人意外。
好的一面是，Comfort Systems 的年營業利潤率在過去五年中成長了 3.3 個百分點，因為其銷售成長為其帶來了營運槓桿。
第三季度，營業利潤率為11.2%，較去年同期成長1.4個百分點。這一增長令人鼓舞，而且由於其營業利潤率的增幅超過了毛利率，可以推斷它最近在營銷、研發和管理費用等費用方面更加高效。
每股盈餘
Comfort Systems 的每股盈餘在過去五年中以驚人的 37.2% 複合年增長率成長，高於其 22.2% 的年化收入成長率。這告訴我們，隨著公司的擴張，利潤變得更豐厚。
公司的未來
前景
Comfort Systems公司位於建築和家居維護產業，業務本身並不吸引人，但長年以來公司都能交出亮麗的成績，營收和利潤一再超出了投資人的預期。
營運趨勢
Comfort Systems 在過去五年中的年營收成長率高達 22.2%，令人難以置信，Comfort Systems 過去兩年的年化營收成長率為 29.6%，高於其五年趨勢，顯示其需求強勁且近期加速。
另外，Comfort Systems 的營業利潤率在過去五年中增加了 3.3 個百分點。
這些都是為何股價常年以來，表現都如此優異的原因。
Comfort Systems 2024年第3季的累積訂單達到 56.8 億美元，過去兩年平均年增 43.7%。由於這個數字優於其收入成長，因此我們可以看到該公司累積的訂單多於其能夠履行的數量，並將收入遞延至未來。
展望
華爾街預計未來 12 個月營收將成長 12.4%，未來 12 個月 Comfort Systems 的全年每股收益將成長 13.8%。展望未來，較過去兩年放緩。儘管如此，這項預測還是令人欽佩的。
資本市場的表現
企業估值
截至2024年10月24日為止，Comfort Systems的市值為147.5億美金，本益比為34.72。
現金股利
截至2024年10月24日為止，Comfort Systems的殖利率為0.29%。
股價表現
截至2024年10月24日為止：
- 1997年6月以來，股價上漲了2,484.19%%。
- 過去五年，公司股價上漲了701.76%。
- 過去一年，公司股價上漲了167.05%。
這些數字都是令人肅然起敬的表現，不輸美股大型科技股。
股票回購
值得一提的是，公司在外流通的股票減少了3.5%。這些對股東來說是積極的信號，因為獲利能力的提高和股票回購推動了每股收益相對於收入成長的成長。
結論
Comfort Systems又是一家業務不吸引人，但股價表現驚人的上市企業。
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