地球觀測公司Spire Global

公司簡介

Spire Global （美股代碼：SPIR）可能是美股上市的太空企業中最不為人知的公司之一，這家地球觀測公司經營著一個衛星網絡，其應用案例數量驚人，涵蓋氣象學和航空等多個行業。

營業狀況

營業模式

Spire公司擁有並經營一個衛星群，以訂閱方式向客戶提供資料。該公司還委託開發和發射客戶擁有的衛星。

衛星規模

Spire Global 部署了 27 顆衛星，支援管理層強調的對射頻地理定位 (RFGL) 和太空偵察服務的強勁需求，並擁有強大而活躍的專案儲備，同時擴大了領導團隊，以增強其在美國和歐洲國防市場的滲透率。

Spire的優勢

這些太空船配備了大量感測器，可以從近地軌道收集非視覺數據。它們對於協調空中交通和後勤支援非常有用，還能獲得寶貴的大氣和地質資料。

Spire公司的衛星由於體積小巧，發射成本低。管理階層形容它們的體積比一條麵包還小（但味道沒麵包好）。它們收集的數據是專有的。一旦收集完畢，這些數據可以多次出售，為這個低成本的衛星星座帶來一定的營運優勢。近年來，生成式人工智慧的進步也拓寬了這些數據的應用場景。

營運展望

鎖定政府客戶

各國政府和國家安全機構的需求拉動表明，2026 年及以後收入可見性將提高，客戶獲取風險將降低，尤其是在北約及其盟國的支出目標到 2035 年將增加到 GDP 的 5% 的情況下。

2026年的營運展望

該公司預計2026年營收將達7,500萬美元至8,500萬美元，年增50%。

客戶和合約

美國太空軍的合約

Spire曾在2025年5月宣布，美國太空軍從眾多競標公司中選中該公司，授予其為期10年的合同，為其運營的衛星供應材料。這是一份不定期質量/不定期數量合同，屬於太空軍的太空測試實驗平台（STEP）2.0計劃。

STEP 2.0 是一項旨在透過太空部隊與專門從事此類解決方案的私人公司合作來加速太空技術發展的計劃。

在宣傳其公司獲得合約的新聞稿中，Spire 公司援引其項目銷售總監 Mark Carhart 的話說，該公司「對衛星製造和任務運營的垂直整合方法，為政府合作夥伴提供了推進關鍵空間技術所需的速度、靈活性和可靠性」。

推動氣象資料技術發展，贏得新客戶

近期取得的里程碑事件包括：歐洲太空總署購買歷史氣象資料；美國太空總署（NASA）延長了無線電掩星和反射測量的TAP訂單；WildfireSat合約的推進；以及Spire Global公司高光譜微波探測器成功完成機載測試，預計將於2026年初部署到軌道上。美國國家海洋暨大氣總署（NOAA）未來幾年可能會購買多達20,000個每日無線電掩星剖面數據，預計收入將在9月下旬開始逐步增加。

失去加拿大航太局

加拿大航太局在2026年5月終止了與 Spire Global 公司價值 5,270 萬美元的衛星合約，5,270萬美元約佔Spire Global去年收入的75%！

Spire公司受僱為加拿大太空總署（CSA）設計和建造10顆立方體衛星（一種小型衛星），組成一個新的「野火衛星」（WildFireSat）星座，用於監測加拿大境內的野火。但現在看來，這項計畫可能無法實現——Spire公司實際上也無法獲得建造該星座所需的5,270萬美元費用。

Spire公司認為合約只是「暫停」而非徹底取消。 Spire公司也正在積極向加拿大航太局（CSA）尋求“澄清”，以了解究竟發生了什麼。

令人鼓舞的是，《太空新聞》證實，加拿大太空總署「仍然致力於在2029年前實現從太空監測野火的能力」。它並未失去對撲滅野火的興趣。只是目前尚不清楚它是否仍有興趣與Spire Global公司合作這項任務，問題究竟是預算資金不足，還是Spire提出的解決方案有技術性缺陷。

財務狀況

出售海運部門以重整債務

Spire在2025年出售其海運業務部門以消除沉重債務負擔。然而，這筆交易險些告吹，迫使公司進行部分股權稀釋以緩解現金流壓力。最終，一場成功的訴訟使公司勝訴。最終公司的海運業務部門已經順利出售，公司目前只剩下三大業務部門：天氣和氣候，航空，空間服務。

Spire把海事業務部門賣給Kpler

Spire Global 已成功將其海事業務部門以約 2.41 億美元的價格出售給了數據和分析提供商 Kpler。該交易於 2025 年 4 月成功完成，並為 Spire 帶來了以下主要成果：

• 消除所有未償債務： Spire 利用所得款項償還了所有未償債務，顯著增強了其資產負債表。
• 過渡服務：作為交易的一部分，Kpler 同意在 12 個月內額外支付 750 萬美元，用於 Spire 提供過渡服務和海事數據。
• 業務重心轉移： Spire 保留了其技術基礎設施和美國政府合同，使公司能夠將其核心業務轉向高利潤、高增長的垂直領域，如天氣、航空、射頻地理定位和太空服務。

現金流為負

進入2026年，Spire的資產負債表保持穩定。截至第三季末（這是該公司最近公佈的季度財報），S​​pire零負債，現金、現金等價物和有價證券總額為9,680萬美元。然而，其獲利和自由現金流仍為負值，面臨的挑戰是如何在現金耗盡前穩定這一局面。

風險

營運不穩定

同時，Spire經常受到意外挫折的拖累，如果2026年運氣不佳，很可能迫使其再次籌集資金。

短期內不可能獲利

因為失去加拿大航太局這個大客戶，標普全球調查的分析師目前沒有一個人預測 Spire 會在未來幾年內獲利。

資本市場的表現

估值

該股市值達6.9億美元，股價接近每股17美元，本益比約為10.8倍。這個估值在太空同業中不算最高。

股價表現

Spire的股票2026年至6月5日為止已上漲120%。

相關文章

• 《地球觀測公司Spire Global》
• 《直覺機器(Intuitive Machines) 是名副其實的登月計劃企業》
• 《迷你版SpaceX，火箭實驗室(Rocket Lab) 》
• 《趕上太空通訊風潮的EchoStar》
• 《美股太空上市企業正迎來史上最好的時光》
• 《Redwire是估值較合理的太空企業》
• 《史上募資規模最大的SpaceX上市案》
• 《AST SpaceMobile讓手機變衛星電話》
• 《低軌道衛星（LOS）目前的發展，相關上市企業和新創企業》
• 《壟斷低軌衛星的星鏈（Starlink）如何賺錢？》
• 《目前支援衛星通話的智慧型手機》
• 《奇異（GE）完成分拆後的三大上市公司是如何賺錢的？前景如何？》
• 《無所不能的華為（Huawei）是如何賺錢的？》
• 《全球遍地烽火它最高興，軍火之王洛克希德⾺丁（Lockheed Martin）如何賺錢？》
• 《大到不能倒的波音是如何賺錢的？》
• 《中國商飛（Comac）的C919大飛機正式商業飛行》
• 《壟斷全球警用電擊槍的Axon是如何賺錢的？》

重要聲明

• 本站內容為作者個人意見，僅供參考，本人不對文章內容、資料之正確性、看法、與即時性負任何責任，讀者請務必自行判斷。
• 對於讀者直接或間接依賴並參考本站資訊後，採取任何投資行為所導致之直接或間接損失，或因此產生之一切責任，本人均不負任何損害賠償及其他法律上之責任。