顶尖投资大师们的生涯年化投资报酬率

这篇文章所选的投资大师的标准主要有以下几项:股市投资的几种主流的方式,被公认是酬最顶尖者(主要标准),并且是世界上资金规模最大者(次要标准)

《亲爱的股东(Dear Shareholder)》

在看过亲爱的股东(Dear Shareholder)后,令我想起我曾在本部落格介绍过的《非典型经营者的成功法则(Outsiders)》

巴菲特持股的3大共同性-便宜、固定配息、库藏股

巴菲特持股的3大共同性-便宜、固定配息、库藏股

葛八先生再论「价值」和「价格」

葛八先生再论「价值」和「价格」继先前葛八先生在《葛八先生对「价值」和「价格」的看法》 一文提出对我先前文章《价格和价值的误解》 的精彩回文看法。昨日承蒙他愿意在假日牺牲休息并花费大量时间,针对最近成长股大幅波动有感,对「价值」和「价格」提供他更深入的看法,以及葛拉汉和巴菲特的原意为何进行分析。以下为原文照刊,分享读者。

葛八先生对「价值」和「价格」的看法

葛八先生对「价值」和「价格」的看法, 很多人搞混「价值」和「价格」,其实仔细想一想,有许多我们自己的作法,也帮助大家「混淆」这两者

价格和价值的误解

价格和价值的误解, 价格和价值的区别是所有投资人的第一课。一如我在《超级成长股投资法则》一书中5-2小节,第363页,所说的;一般人喜欢买鸡蛋水饺股,认为低价股未来上涨的空间比较大,风险较小。事实上风险反而比较大,他们之所以会变成鸡蛋水饺股,都是因为公司经营发生了无法解决的困境,起死回生的机率很低。「投资人应该考虑的是企业的价值,而不是价格。」

雪茄烟屁股投资法的问题

雪茄烟屁股投资法的问题,多数对巴菲特有稍许研究的投资人或许都知道,巴菲特在他投资的早期,尤其是在尚未成立波克夏(美股代码:BRK.A和BRK.B)的巴菲特合伙公司的期间,采用的是他的导师葛拉汉的「雪茄烟屁股投资法」,意思就是:

可口可乐(Coca-Cola)近10年表现不只不如百事公司(PepsiCo),而且实质投报率还是负的!

可口可乐(Coca Cola)近十年表现不只不如百事公司(PepsiCo),而且实质投报率还是负的!

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