营运概况
公司简介
Datadog利用SaaS程式所提供的数据资料对伺服务器、资料库、工具程式、和服务的监控，提供对云端运算环境平台的整体监控管理服务。
2022第四季度的关键营运数字
2022 年第四季度，Datadog的关键的营运数字如下：
- 拥有2,780名客户，年营业额在10万美元或以上，高于去年同期的2010名客户。其中更有317名客户，年营业额在100万美元或以上
- 81% 的客户使用两种或以上多的Datadog产品，高于去年同期的78%。此外，42% 的客户使用四种或更多产品，高于去年同期的33%
- Datadog 的以美元为基础的保留率连续第22个季度超过130%，这得益于该平台以任务为导向的性质。
2022年第四季度的财报
重要的财务数值
2022年第四季度，Datadog的财报细节如下：
- 每股盈余为负的0.09美元；非美国通用会计准则（Non-GAAP）的每股盈余为正的0.26美元
- 营收为4亿6900万美元，年增43.8%
- 调整后的毛利率为80.6%，年增30个基点（bps）
- 营业亏损3460万美金；营业利率为负的7%
- 非美国通用会计准则（Non-GAAP）的营业利润为8310万美元，对比去年同期为7060万美元。非美国通用会计准则（Non-GAAP）的营业利润率为18%
- 由于对 Datadog平台的投资增加，研发费用同比增长52.6% 至 1.424亿美元。研发占营收的百分比增长了170个基点，达到30.3%。
- 销售和营销费用同比增长65.1%至 1.253亿美元。销售和营销费用占营收的百分比增长了 340个基点，达到26.7%。
- 一般及行政费用2750万美元，年增24.4%。一般及行政费用占营收的百分比收缩 90 个基点至5.9%。
资产负债表和现金流
截至 2022 年 12 月 31 日，Datadog的主要现金流数字如下：
- 营业现金流1亿1440万美金，第三季为8360万
- 自由现金流9640万美金，第三季为6710万美元
- 拥有现金、现金等价物、受限制现金和有价证券为19亿美金
财测
2023年第一季的财测
对于2023年第一季度的财测，Datadog预估为：
- 营收在4.66亿美元至4.7亿美元之间
- 非美国通用会计准则（Non-GAAP） 每股盈余在预计在每股22至24美分之间
- 非美国通用会计准则（Non-GAAP）的营业利润预计在6800至7200万美元之间
2023全年的财测
Datadog 预计2023全年的财测如下：
- 营收在20.7亿美元至20.9亿美元之间
- 非美国通用会计准则的每股盈余在1.02美元至1.09美元之间
- 美国通用会计准则（GAAP）的营收预计在3至3.2亿美元之间
- 由于利率上升，净利息和其他收入预计约为7500万美元
市场估值和投资人的关注点
客户和业务增长是2022年第四季度的亮点
Datadog 在ARR（annual recurring revenue） 预订方面表现最为强劲，充份证明了交叉销售的销售额逐年上升。
截至 2023 年 1 月为止，只有 37% 的财富 500 大的企业是 Datadog 的客户。这表示在来自大客户的收入方面存在巨大潜力；而较小型的客户也出现了高速的增长，这都是业务开发的好现象。
Datadog 现在有 600 多个整合的厂商或产品，其中包括 AWS、GCP 和 Azure 等最新产品。公司推出了 Observability Pipelines 等服务，供客户收集和更改从任何来源到任何目的地的数据、合规性和治理目标的审计追踪、直接在内部阻止威胁的本地保护测试版以及更多类似有用的平台。
2022 年第四季度完成的一些值得注意的交易包括与一家财富 500大的金融服务公司价值达美金七位数的生意、与一家主要联邦政府机构价值达美金七位数的生意、另一项与日本系统整合商价值达美金七位数的生意交易以。再加上与世界上最大的保险公司之一达成业务扩张的协议。
Datadog值得关注
随着越来越多的企业采用云端计算，数位化转型正在进行中。在这场云端计算的巨变中，掌控面向客户的系统变得前所未有的重要。用最简单的话来说，如果客户无法连接，公司就会失去业务，因此保持这些系统正常运行至关重要。
这就是基于云的可观察性先驱Datadog的用武之地。该公司的平台提供了一个单一的仪表板，用于监控基础架构和云应用程序的性能和安全性，在问题变得严重之前通知开发人员。也许同样重要的是，该系统检测到的异常可能是未来问题的先兆。
Datadog被评为2022年Gartner应用程序监控和可观察性魔力像限的领导者，因其执行能力而名列前茅。该公司在Forrester 报告中同样被确定为领导者，为资讯科技的运营提供一流的人工智慧，并因其数据洞察力和可视化能力而获客户采用。
投资人所应关注的重点为何？
公司目前的市值约为260亿美金，过去一年股价的范围在61.34 美元至167.89 美元间。即使大环境不佳，市场状况恶化，Datadog的业务表现仍然算很出色，这点很不容易。
第四季度，Datadog 的收入同比增长44%至4.69亿美元，而调整后的每股收益为0.26美元，增长了30%。尽管该公司尚未根据公认会计原则实现盈利，但它确实产生了运营现金流和自由现金流，因此盈利可能只是时间的问题而已，这与许多其他年轻的新创企业极为不同。
它的客户方面的指标同样引人注目，因为Datadog最赚钱的客户每年产生100万美元经常性收入 (ARR) 的客户───同比增长 47%，这说明了其服务的关键任务所显示的性质。
此外，该公司在维持其增长轨迹方面应该没有问题。Datadog 的 2022 年全年收入为 16.8 亿美元，与该公司的市场机会相比只是九牛一毛，管理层估计到 2026 年该收入将超过 620 亿美元。
关于估值的一句话
眼尖的投资者会注意到Cloudflare（详见我的另一贴部落格文章《《云端运算基础架构的后起之秀Cloudflare》》）和Datadog之间的相似之处，即它们的高估值。当用传统估值指标评估时，这两只股票都不便宜。Cloudflare和Datadog目前的股价分别是预期收入预测的13倍和10倍，而典型的股价营收比介于1和2之间。然而，考虑到它们在面对各种不利因素时的增长率高于平均水平，它们的行业领导地位，以及剩余的重要市场机会，市场才会在熊市时仍旧给他们如此高的的溢价空间。
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