我的书中关于迪士尼的内容
我在我的书中《超级成长股投资法则》一书：
- 2-3节，111-113页
迪士尼ESPN进军运动博弈
合作商佩恩国民博彩
迪士尼旗下的ESPN进军运动博弈的方式是找上佩恩国民博彩（PENN Entertainment，美股代码：PENN）做为营运商，迪士尼的ESPN自己并不接触营运细节。佩恩国民博彩是一家从事赌场、赛马、体育娱乐、网路博彩的业务的美国博弈专业厂商。
佩恩国民博彩在此合作消息公布后，公司股票第二天大幅上涨9.1%。而之前该公司与 ESPN签署了独家协议，并以令行业震惊的交易出售了它所拥有的Barstool 资产。
合约主要内容
作为战略合作伙伴关系的一部分， 佩恩国民博彩将在 10 年内向 ESPN 支付 15亿美金，并且该公司将在即将到来的2023 NFL 赛季将佩恩国民博彩原本营运的Barstool Sportsbook业务重新命名为ESPN Bet，并获得为期十年的独家商标。
ESPN获得什么？
ESPN 在初始期限内将获得15亿美金的现金用于营销和品牌推广、5 亿美元的认股权证（执行价格为每股佩恩国民博彩股票26 美元或更高），以及红利认股权证（如果达到某些市场份额）。
PENN获得什么？
就 佩恩国民博彩而言，它可以访问 ESPN 每月超过 1.05 亿的独立数字访客、社交平台上的 3.7 亿观众、2500 万 ESPN+ 订阅者以及幻想数据库。佩恩国民博彩管理层表示，该公司预计可产生 5 亿至 10 亿美元调整后的长期价值。
与此同时，向 Dave Portnoy 出售 Barstool 媒体资产的财务条款并未披露，不过据说该安排的一部分包括竞业禁止和平均分配未来出售该业务所得收益的协议。
为何是ESPN？
ESPN 是体育领域的媒体领导者，但他指出，凯撒娱乐（美股代码：CZR）和 DraftKings 与ESPN 的营销合作关系取得了不同程度的成功，而Bally’s（美股代码：BALY）、Fox Bet（美股代码：FOX）和PointsBet-NBC 等媒体合作关系尚未建立。
时程
ESPN BET 将于今年秋季在大学和职业橄榄球赛季最热的时期推出。尽管体育博彩运营商着眼于盈利能力，但市场份额之争仍在继续，此次推出将受到密切关注。投资者还将关注是否有其他合作公告或收购可能包含在内。
业界的看法
正方
由于ESPN 拥有庞大的体育内容订户数据库，佩恩国民博彩加入该交易具有建设性的风险回报理由，但他也越来越相信DraftKings（美股代码：DKNG）和FanDuel（美股代码：PDYPY）正在创造产品和技术障碍使市场份额的变动变得越来越困难。该交易被认为可能会在至少 12-24 个月内拖累佩恩国民博彩的盈利。
反方
至少从一开始，ESPN Bet 将是一款比市场上现有产品更差的产品，因为在今年秋天推出时，它只是Barstool Sportsbook 的重新设计。Barstool一直没有成功的一个重要原因是市场上其他市场领导者主要的产品，即 FanDuel 和 DraftKings，对于用户来说要优越得多。佩恩国民博彩在产品方面还有很多工作要做才能赶上市场领导者。
开发技术是商业模式的另一个主要部分，但要赶上竞争对手可能需要一段时间，特别是考虑到发布时间如此接近。
竞争者
主要竞争者
ESPN BET主要会有两家竞争者：
- DraftKings（美股代码： DKNG）
- FanDuel（美股代码：PDYPY）
FanDuel 和 DraftKings 统治着体育博彩领域，两者合计约占三分之二的市场份额。Barstool Sportsbook 在此次收购之前仅拥有约 3% 的市场份额，因此佩恩国民博彩押注很大，认为 ESPN 的品牌资产将蚕食市场领导者，并让他们成为市场的第三大参与者。
博弈相关股票
以下就是目前为止，在美股上市的博弈相关企业，以及美股代码：
- 凯撒娱乐（美股代码：CZR）
- Wynn Resorts（美股代码：WYNN）
- MGM Resorts（美股代码：MGM）
- Entain （美股代码：GMVHF）
- GAN（美股代码：GAN）
- fuboTV（美股代码：FUBO）
- Churchill Downs（美股代码：CHDN）
- International Game Technology（美股代码：IGT）
- Skillz（美股代码：SKLZ）
- Bally’s（美股代码：BALY）
- Golden Matrix Group（美股代码：GMGI）
- Bragg Gaming Group（美股代码：BRAG）
- Elys Game Technology（美股代码：ELYS）
- Paysafe（美股代码：PSFE）
- Playtech（美股代码：PYTCF）
- Esports Entertainment（美股代码：GMBL）
- Sportradar（美股代码：SRAD）
- Genius Sports（美股代码：GENI）
- Gambling.com（美股代码：GAMB）
- Boyd Gaming（美股代码：BYD）
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