取得企业控制权会有许多的优点，除非另行指出的内容，本文的内容摘录自巴菲特1987年的股东信。
可能误判
当然查理跟我确实会误判一家企业的基础竞争力，结果是我们面临了一大堆问题与挑战，不管是买下全部或是部份的股权，当然后者要脱身相对容易一点。
企业经营者非常关键
在进行取得控制权或是部份股权投资时，我们不但试着去找一家好公司，同时最好是能够由品格才能兼具且为我们喜爱的管理者经营，如果是看错了人，在具控制权的情况下，我们还有机会发挥影响力来改变，事实上这种优势有点不太实际，因为更换管理阶层，就像是结束婚姻关系一样，过程是相当地费时痛苦且要看运气。
我必须说明控制一家公司有二个主要的优点，首先当我们控制一家公司我们便有分配资金与资源的权力，相较之下，若是部份股权投资则完全没有说话的余地，这点非常重要，因为大部分的公司经营者，并不擅长于做资金分配，之所以如此并不让人讶异，因为大部分的执行长之所以能够成功是靠着他们在行销、生产、工程、行政管理方面的专长。
大部份执行长没有分配资金的能力
而一旦成为执行长之后，他们马上必需面临许多新的责任与挑战，包括要做资金分配的决策，这是一项他们以前从未面对艰钜且重要的任务，打个比方，这就好像是一位深具天分的音乐家，没有安排让他到卡内基音乐厅演奏，却反而任命他为联邦准备理事会主席一般。执行长缺乏资金分配的能力可不是一件小事，一家公司若是每年保留10%的盈余在公司的话，经过十年后，他所要掌管的资金等于增加了60%。
外部人士分配资金会愈帮愈忙
某些体认到自己缺乏这方面能力的执行长(当然也有很多不这样认为) ，会转向部属、管理顾问或是投资银行家寻求建议，查理跟我时常观察这种帮忙最后的结果，总的来说，
我们认为大多数的情况并不能解决问题，反而是让问题变得更严重。
结果你就会发现在美国企业一大堆不明智的资本分配决策一再重复的发生(这也是为什么你常常听到组织重整再造的原因)。
控制权享有租税优惠
第二项优点是相较于部份投资，取得控制权的投资享有租税上的优惠，伯克希尔身为一家控股公司，在投资部份股权时，必须吸收相当大的租税成本，相较之下，持有控制股权的投资则没有这种情况，这种租税弱势发生在我们身上由来已久，但过去几年的税法修订，使得这种情形更雪上加霜，同样的获利，若发生在我们持有80%以上股权的公司，要比其它部份股权投资的效益要高出50%以上。
不过这种劣势有时可以由另一项优势所抵消掉，有时候股票市场让我们可以以不可思议的价格买到绩优公司部份的股权，远低于协议买下整家公司取得控制权的平均价格。
波克夏的并购偏好
让我提醒一下您在资本配置中的首要目标：购买全部或部分具有良好和持久经济特征且由有能力的管理层经营管理的企业。 我们还需要以合理的价格购买这些企业。
有时我们会购买符合我们要求的公司的控制权。 更常见的是，我们在公开交易的公司中发现符合我们要求的公司，这时我们通常会购买5％到10％的股权。 我们双管齐下的大规模资本配置方法在美国企业中很少见，但这给我们带来了重要的优势。
以下的内容摘录自巴菲特2019年的股东信。
我们不断寻求收购符合三个标准的企业。首先，他们必须在经营上获得良好的回报；其次，它们必须由能干、诚实的管理人员管理；最后，它们必须以合理的价格出售。
当我们发现这类业务时，更倾向于完全收购它们。但是，符合我们标准的重大收购机会并不多见。更常见的情况是，反复无常的股市，为我们提供机会，让我们购买符合我们标准的上市公司股票。
无论我们走哪条路，波克夏是透过控股公司，还是只通过股票市场持有主要股份，波克夏的财务表现，在很大程度上，将取决于收购业务的未来收益。
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