取得企業控制權會有許多的優點，除非另行指出的內容，本文的內容摘錄自巴菲特1987年的股東信。
可能誤判
當然查理跟我確實會誤判一家企業的基礎競爭力，結果是我們面臨了一大堆問題與挑戰，不管是買下全部或是部份的股權，當然後者要脫身相對容易一點。
企業經營者非常關鍵
在進行取得控制權或是部份股權投資時，我們不但試著去找一家好公司，同時最好是能夠由品格才能兼具且為我們喜愛的管理者經營，如果是看錯了人，在具控制權的情況下，我們還有機會發揮影響力來改變，事實上這種優勢有點不太實際，因為更換管理階層，就像是結束婚姻關係一樣，過程是相當地費時痛苦且要看運氣。
我必須說明控制一家公司有二個主要的優點，首先當我們控制一家公司我們便有分配資金與資源的權力，相較之下，若是部份股權投資則完全沒有說話的餘地，這點非常重要，因為大部分的公司經營者，並不擅長於做資金分配，之所以如此並不讓人訝異，因為大部分的執行長之所以能夠成功是靠著他們在行銷、生產、工程、行政管理方面的專長。
大部份執行長沒有分配資金的能力
而一旦成為執行長之後，他們馬上必需面臨許多新的責任與挑戰，包括要做資金分配的決策，這是一項他們以前從未面對艱鉅且重要的任務，打個比方，這就好像是一位深具天分的音樂家，沒有安排讓他到卡內基音樂廳演奏，卻反而任命他為聯邦準備理事會主席一般。執行長缺乏資金分配的能力可不是一件小事，一家公司若是每年保留10%的盈餘在公司的話，經過十年後，他所要掌管的資金等於增加了60%。
外部人士分配資金會愈幫愈忙
某些體認到自己缺乏這方面能力的執行長(當然也有很多不這樣認為) ，會轉向部屬、管理顧問或是投資銀行家尋求建議，查理跟我時常觀察這種幫忙最後的結果，總的來說，
我們認為大多數的情況並不能解決問題，反而是讓問題變得更嚴重。
結果你就會發現在美國企業一大堆不明智的資本分配決策一再重複的發生(這也是為什麼你常常聽到組織重整再造的原因)。
控制權享有租稅優惠
第二項優點是相較於部份投資，取得控制權的投資享有租稅上的優惠，伯克希爾身為一家控股公司，在投資部份股權時，必須吸收相當大的租稅成本，相較之下，持有控制股權的投資則沒有這種情況，這種租稅弱勢發生在我們身上由來已久，但過去幾年的稅法修訂，使得這種情形更雪上加霜，同樣的獲利，若發生在我們持有80%以上股權的公司，要比其它部份股權投資的效益要高出50%以上。
不過這種劣勢有時可以由另一項優勢所抵消掉，有時候股票市場讓我們可以以不可思議的價格買到績優公司部份的股權，遠低於協議買下整家公司取得控制權的平均價格。
波克夏的併購偏好
讓我提醒一下您在資本配置中的首要目標：購買全部或部分具有良好和持久經濟特徵且由有能力的管理層經營管理的企業。 我們還需要以合理的價格購買這些企業。
有時我們會購買符合我們要求的公司的控制權。 更常見的是，我們在公開交易的公司中發現符合我們要求的公司，這時我們通常會購買5％到10％的股權。 我們雙管齊下的大規模資本配置方法在美國企業中很少見，但這給我們帶來了重要的優勢。
以下的內容摘錄自巴菲特2019年的股東信。
我們不斷尋求收購符合三個標準的企業。首先，他們必須在經營上獲得良好的回報；其次，它們必須由能幹、誠實的管理人員管理；最後，它們必須以合理的價格出售。
當我們發現這類業務時，更傾向於完全收購它們。但是，符合我們標準的重大收購機會並不多見。更常見的情況是，反覆無常的股市，為我們提供機會，讓我們購買符合我們標準的上市公司股票。
無論我們走哪條路，波克夏是透過控股公司，還是只通過股票市場持有主要股份，波克夏的財務表現，在很大程度上，將取決於收購業務的未來收益。
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