一般散戶的心態
價格和價值的區別是所有投資人的第一課。一如我在《超級成長股投資法則》一書中5-2小節，第363頁，所說的；一般人喜歡買雞蛋水餃股，認為低價股未來上漲的空間比較大，風險較小。事實上風險反而比較大，他們之所以會變成雞蛋水餃股，都是因為公司經營發生了無法解決的困境，起死回生的機率很低。「投資人應該考慮的是企業的價值，而不是價格。」 對於長期投資者，尤其是成長股投資人而言，不要見樹不見林；不必因為股價看起來很高（高品質有競爭力的企業的股票通常都是高價股），或是些微的買賣價差而斤斤計較（這些考量都只看到價格而已），因而錯失了長抱10倍或20倍股的機會。要知道，優秀的企業的潛在成長力總是未可限量的（這才是價值所在）。
讓巴菲特從人猿進化到人類
蒙格還曾說的「好的公司股價通常很貴。」巴菲特自己就一再表示過因為蒙格，「讓我從人猿進化到人類，如果我不認識他，我會比現在窮得多！」其中最關鍵的一役就是喜思糖果的併購案，巴菲特後來接受蒙格的勸告才買下喜思糖果，中間的最大變化就是巴菲特從此不再堅持採用他的老師葛拉漢的「 煙屁股投資」的方式（請參見我的另一篇部落格文章 《雪茄煙屁股投資法的問題》） ────也就是不再拘泥於數字上的價格而已，反而會在考慮股票的內在價值時，計入非量化的部分（詳見我的另一篇文章《決定投資成敗的是非量化因素》）。
巴菲特用一句話「以合理的價格買下一家好公司比用便宜的價格買下一家普通的公司要好得多。」總結了這種轉變。在 1989年波克夏的股東信中，巴菲特寫道「 以合理的價格購買一家優秀的公司比以合理的價格購買一家公平的公司要好得多。查理很早就明白這一點；我學得很慢。但現在，當購買公司或普通公司時股票，我們尋找一流的企業，一流的管理。」
長期而言會展現為高品質股票所付出的價值
蒙格說「從長期來看，投資股票的收益率很難顯著地超過公司的盈利水平。如果一家公司持續四十年的資本回報率為6%，你持有40年那麼你的投資收益率和6%不會相差太大。即使你當時是以較大的折價買入，差異也不會很大。相反的，如果一家企業在過去20或30年，每年以18%的資本回報率，即使你花高價買入，你最終也會取得不錯的回報結果。」
成長股股價都不便宜
如果投資人仔細檢視所有過往曾經的所有能達成至少10倍或20倍以上的股票，這些股票幾乎在一開始被發現後，在它的整個上市過程中，就「一直持續」是高價股，一直到成長減緩，成為一般的股票為止（但此時也已經上漲了幾十倍了）。除非您願意冒險（切勿存這種賭徒的心態），或是您真的很內行，該企業在您的能力圈內，以較低的估值買進這家企業的初次上市股票；否則，「一般人都不可能以便宜的價格買進任何的成長股。」請記住這句話！
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