投資人應設定合理的投報期望值
有無數的投資大師都認為，大家對股市的回報期望太高，也太心急，而中長期股市如果能夠平均每年有4％～5％的真實研究回報（扣除通貨膨脹），就已經相當不錯。
查爾斯．艾利斯在其名著《投資終極戰（Winning the loser’s game）》中說了一句發人深醒的投資界名言「投資人最大的錯誤就是想擊敗大盤！」。
投資人可以利用我的另一篇文章《標普500指數年化報酬率查詢器》所提供的免費線上查詢工具，就可以以得知美股長期的市場平均報酬是多少了。
美股兩度超過十年因通膨導致零報酬
查爾斯．艾利斯在其名著《投資終極戰（Winning the loser’s game）》中談到了幾個發人深省的數字。比如，道瓊指數在1968年和1982年的14年期間均為1000點，在1964年底和1981年底均為875點。也就是說，在那漫長的17年裡，雖然企業利潤大增，但股票的大盤毫無進展。原因是通貨膨脹使利率從4％漲到了15％，這使得本益比大幅降低。
相關文章
- 《標普500指數年化報酬率查詢器》
- 《投資人的三大殺手：通膨，利率，和稅賦》
- 《為何股價會隨通膨自動上調？》
- 《美國歷年通貨膨脹率查詢器》
- 《通貨膨脹環境下較適合投資的企業》
- 《降低通膨法案對美股的影響》
- 《標普500指數年化報酬率查詢器》
- 《國內生產總值（GDP）和股價的關係》
- 《美國歷年國內生產總值GDP查詢器》
- 《如何看待總體經濟走勢和預測？》
重要聲明
- 本站內容為作者個人意見，僅供參考，本人不對文章內容、資料之正確性、看法、與即時性負任何責任，讀者請務必自行判斷。
- 對於讀者直接或間接依賴並參考本站資訊後，採取任何投資行為所導致之直接或間接損失，或因此產生之一切責任，本人均不負任何損害賠償及其他法律上之責任。
Andy老師好：
如果利率漲到15%，以目前美國財務負債狀態，要付出很高代價償還利息，當然並不是不可能，
只是有以往經驗，聯準會應對會比較謹慎，如果是到哪狀況，可能很多明星股本益比都到了10倍以下，堪稱買股大好時機，只是到時是否有閒錢跟膽量與時間跟他耗，如果捱得過，肯定往後會是很豐收成果。
Peter您好，
美國國債規模約33兆美元，現在美國一個季度要償付的國債光是利息是一兆美金。最近兩天華爾街日報正好有篇文章在討論這個話題。但美國有個＂全球獨有＂的特權，它可以印美金發鈔，發債，強迫各國購買，這也是美國至今不會破產的原因。
升息會造成上市企業股價全面走跌，這是無庸置疑的，特別是對中小型個股，對超大型股影響相較會較小。原因很多，主要是因為超大型股護城河很寛，加上都是現金王，光是這兩個原因就讓這些超大型股足以度過升息的寒冬。
今年至今為止，美股的漲幅只集中在約十檔超級大型科技股上（市值５０００億以上），主要就是這個原因。當然還有這幾支個股又都正好搭上ＡＩ的題材，加上投資人逢低較敢於買入這些巨擘。其它的美股，其實今年還是繼續跌。
我同意您的看法，投資人若有耐心，抱住或是逢低買入真正有競爭力的個股（其實還是有不少跌得太跨張了），等到開始降息（不會太久了，因為該升的都升得差不多了，再升太多次，企業會受不了），美股就能反彈。