投资人应设定合理的投报期望值
有无数的投资大师都认为，大家对股市的回报期望太高，也太心急，而中长期股市如果能够平均每年有4％～5％的真实研究回报（扣除通货膨胀），就已经相当不错。
查尔斯．艾利斯在其名著《投资终极战（Winning the loser’s game）》中说了一句发人深醒的投资界名言“投资人最大的错误就是想击败大盘！”。
投资人可以利用我的另一篇文章《标普500指数年化报酬率查询器》所提供的免费线上查询工具，就可以以得知美股长期的市场平均报酬是多少了。
美股两度超过十年因通膨导致零报酬
查尔斯．艾利斯在其名著《投资终极战（Winning the loser’s game）》中谈到了几个发人深省的数字。比如，道琼指数在1968年和1982年的14年期间均为1000点，在1964年底和1981年底均为875点。也就是说，在那漫长的17年里，虽然企业利润大增，但股票的大盘毫无进展。原因是通货膨胀使利率从4％涨到了15％，这使得本益比大幅降低。
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Andy老师好：
如果利率涨到15%，以目前美国财务负债状态，要付出很高代价偿还利息，当然并不是不可能，
只是有以往经验，联准会应对会比较谨慎，如果是到哪状况，可能很多明星股本益比都到了10倍以下，堪称买股大好时机，只是到时是否有闲钱跟胆量与时间跟他耗，如果挨得过，肯定往后会是很丰收成果。
Peter您好，
美国国债规模约33兆美元，现在美国一个季度要偿付的国债光是利息是一兆美金。最近两天华尔街日报正好有篇文章在讨论这个话题。但美国有个＂全球独有＂的特权，它可以印美金发钞，发债，强迫各国购买，这也是美国至今不会破产的原因。
升息会造成上市企业股价全面走跌，这是无庸置疑的，特别是对中小型个股，对超大型股影响相较会较小。原因很多，主要是因为超大型股护城河很寛，加上都是现金王，光是这两个原因就让这些超大型股足以度过升息的寒冬。
今年至今为止，美股的涨幅只集中在约十档超级大型科技股上（市值５０００亿以上），主要就是这个原因。当然还有这几支个股又都正好搭上ＡＩ的题材，加上投资人逢低较敢于买入这些巨擘。其它的美股，其实今年还是继续跌。
我同意您的看法，投资人若有耐心，抱住或是逢低买入真正有竞争力的个股（其实还是有不少跌得太跨张了），等到开始降息（不会太久了，因为该升的都升得差不多了，再升太多次，企业会受不了），美股就能反弹。