让微软重返荣耀的纳德拉（Satya Nadella）

简介

背景

萨蒂亚·纳德拉 (Satya Nadella) 生于印度海德拉巴。在印度完成了大学学业后，在美国取得电脑科学和商业管理两个硕士学位。

职业生涯

他曾在升阳电脑工作，1992年进入微软，最后成为微软企业暨云端运算部门负责人。在微软线上研究与开发部门和微软商业部担当副总裁一职，接任执行长之前，由他主导的Azure企业业务早就已经露出成功的迹象，这也是微软选择他成为第三任执行长的最重要理由。

成为微软第三任执行长

萨蒂亚·纳德拉 (Satya Nadella) 是微软的第三任执行长，从2014年由表现不佳的史蒂夫·巴尔默手中接过这份工作，至今的表现，只能用令人刮目相看来形容。由于表现深获肯定，2021年6月16日，纳德拉同时担任微软董事长。

最被低估的执行长

从2017年到2022年，连续6年间，纳德拉都被《财富》杂志评为“最被低估的执行长”。

纳德拉两度挽救微软于水火之中，让微软重回颠峰。先是透过成功转型云端运算业务，成为了仅次于苹果的全球第二大市值上市企业。在人工智慧的时代，他的远见再次得到验证。

根据《华尔街日报》报道，微软位居 2023 年最佳管理公司榜首，苹果、辉达、字母和 IBM 跻身前 5 名。

科技界三大趋势的领先者

重点提示

纳德拉把以下三项近十年来，科技界最重要的变革都全面融入微软的各大产品中，请注意，微软可不是小公司，公司的产品线多如牛毛，复杂度难以想像，但他办到了，而且极为成功。如何证明？答案是已经表现在公司的营收上了。

微软的产品线很长，也有很大的历史包袱；但纳德拉竟能把以下这三大科技界最重要的趋势，“横向”贯穿微软的所有产品线！做为微软所有产品的主轴，这一点着实令我十分佩服。

云端运算

目前微软在云端运算的IaaS全球市占已经很接近排名长期独霸的亚马逊，但若计入PaaS和SaaS，微软其实早就是长期以来云端运算的全球市占第一名。这一部份的深入说明，请参见我的另一篇部落格的文章：《云端运算真正的总霸主应该是微软》。

人工智慧

微软在纳德拉的主导下，进行了以下的重要布局：

目标明确

微软执行长Satya Nadella明确表示，微软渴望成为AI生态系统的重要力量。从开发自己的人工智慧加速晶片到推出Copilot市场，微软已经制定了人工智慧的长期策略。正利用其平台垄断的地位，在硬体和软体方面进行创新，以保持行业的主导地位。

OpenAI的最大股东

抢先在2019年就和2023年全年占据所有科技和财经版面的ChatGPT的开发商OpenAI合作，并陆续投资了数十亿美元，取得了该公司49%的股份；占领生成式人工智慧战略的置高点。

必应搜寻引擎的强化

很少人知道必应是能在中国使用的极少数西方大型搜寻引擎。大举改良微软的搜寻引擎必应（Bing），不断主动出击，试着从字母手中抢占市场和客户。更抢在字母的Chrome前，把ChatGPT整合到必应浏览器里，让必应拥有生成式人工智慧的对话能力。在2023年3月时，必应的每月活跃使用者突破一亿人，其中1/3是新用户，访客量较上季成长 15.8%。

大举翻新产品

把生成式人工智慧整合到所有微软的产品中。微软的产品线非常庞杂，复杂度难以想像，工程浩大。但在纳德拉的主导下，在半年内就立即端出成绩，发表Copilot人工智慧助理．不只把Copilot整合到Windows里，还让Office家族，Teams，Dynamic，Power这些微软主要的营收来源都拥有生成式人工智慧的新能力。而且让微软云端运算Azure提供各种新一代的生成式人工智慧的各种云端方案。

人工智慧模型

微软正在开发自有的人工智慧“小模型”。与传统的大型语言模型相比，微软Phi-1.5 和Phi-2 是轻量级的小型语言模型，需要的资源更少；重点是它能直接在终端装置上执行，不必连线远端的成力强大的云端伺服器。Phi-1.5有13亿个参数，Phi-2有27亿个参数，与Llama 2（起始参数为70 亿个，最高可达700 亿个参数）相比小得多。

这些小模型非常适合嵌入Windows中，以提供本机Copilot体验，而无需往返云端。微软也发布了Visual Studio Code的扩展，让开发人员在云端中微调这些模型，并将其部署到本地端进行离线推理。

微软也开发了Florence模型，让使用者分析和理解影像、视讯和语言；微软的模型平台Azure ML现在也支援包括Llama、Code Llama、Mistral 7B、Stable Diffusion、Whisper V3、BLIP、CLIP、 Flacon 和NVIDIA Nemotron在内的其他开源基础模型，为客户提供了最全面、最广泛的基础模型选择。

唯一开始赚AI钱的大型软体商

纳德拉最难得的一项成就是，微软是至今唯一家大型软体商，“已经开始赚”人工智慧钱的大型软体厂商。对比Meta和字母，这方面的解决方案至今仍旧在巨额的亏损当中，更显示出纳德拉的出众领导力和惊人的执行力。

微软财务⻑胡德（Amy Hood）在2023年7月曾表⽰，微软新的人工智慧产品将成为该公司最快达到100亿美元的业务。

订阅制

微软把云端上的所有产品都已经改采订阅制，产品授权不再一次性高价卖断。这是很不容易的一件事，纳德拉却办到了。

唯一还没有全线改采订阅制的就只剩下Windows作业系统，因为作业系统不比需端产品，或是应用程式，许多复杂的问题目前尚待克服。但微软事实上已经正在往这个方向前进，并借由许多的小型测试来试水温，长期而言，连Windows作业系统都会改成订阅制，这是无庸置疑的方向。

供购和投资

OpenAI

除了已取得了OpenAI公司49%的股份，成为最大股东外；而且纳德拉还趁OpenAI领导层内乱，董事会突然开除执行长奥特曼，导致总裁布罗克曼辞职，在奥特曼上周五意外被董事会解职后，几乎所有OpenAI的员工都威胁要离职。微软迅速采取行动，立即网罗奥特曼、布罗克曼，以及许多关键的工程师。

最后，微软是OpenAI这场政变的唯一大赢家，不但股价大涨多日，让市值站上美金2.8兆，还让ChatGPT之父最后回锅OpenAI重掌公司，并且主导改组未来的董事会，奥特曼、微软都入主新的董事会。

这证明了愚蠢的是OpenAI的董事会，对应显示出纳德拉对关键局势的掌握和决定，拥有令人称许的能力；纳德拉这一役并赢得华尔街，矽谷，美国商业界一致的高度赞赏，充份展现了他的“令人难以置信的执行力”。

成为游戏界的领导商

《微软买下个人电脑时代的游戏霸主动视暴雪》，让微软巩固了自己在游戏产业界的前几大领导商的地位。

云端游戏平台

在近年所推动的游戏云端化和订阅话，使得微软成为游戏产业界不可忽视的重要厂商。利用微软推出的云端游戏平台的Xbox Game Pass订阅服务，加上微软的XBox游戏装置，以及几十年来默默并购的大小游戏工作室，和无数的各类型游戏，都使游戏成为微软加宽护城河的一项重大竞争力。

慧眼识Minecraft

纳德拉就任微软执行长前，曾力排众议让微软收购了Minecraft（当个创世神系列）游戏背后的Mojang工作室。虽然微软当时花了相当高昂的25亿美元价格，但如今这款游戏已成为微软旗下的吸金机器，日前微软每年可以从Minecraft 这款游戏中获得1亿美元的收入。另有数据显示，截至2023年10月，Minecraft 已售出超过3亿份，这款游戏登陆了近乎所有平台，除了售卖游戏本体外，微软还透过游戏内商店、官方伺服器租赁、周边等方面获取了可观的收入。

其它重要的并购和投资案

领英

2016年六月，微软用262亿美金买下领英（LinkedIn），并让它下市。这让微软在社群网路媒体上有了发言权，经过多年的努力经营，领英现在是全球最大的人力资源领域求职网，有全世界最完整的专业人才的个人履历资料库，也是全球少数拥有超过十亿个月活跃用户的社群网路平台。

GitHub

2018年六月，微软以75亿美金买下GitHub。GitHub是全球最大的云端开发程式码的储存平台，2023年5月时，已经有超过一亿的月活跃用户。

目前微软正在推动，改采Git控制Windows生态系统的开发，藉以打造全球最大的Git储存库。

其它改革

硬体

微软的Surface硬体家族虽说目前并未为公司带来太多的盈余，但策略性的Serface硬体家族广泛的产品线已是科技界不可忽视的力量。坦言之，已经达成微软当初创立这个部门的目的，成为Windows界的苹果，达成和和苹果抗衡的最初目标。

晶片开发

在过去，CPU制定了软体架构的规则并影响其发展，现在GPU也在影响人工智慧的发展，而微软想要直接掌握这个关键环节。2023年的Ignite大会上，微软就发表了首款客制化Azure Cobalt 和AI加速晶片Azure Maia。

个人电脑晶片

继苹果后，微软打算为Surface笔电、桌机，以及伺服器设计自家晶片，这早已是科技界人尽皆知的公开消息。

Athena

降低机器学习成本，专门是为训练和执行大型语言模型的资料中心伺服器所设计的，减少对辉达依赖并降低营运成本。Athena晶片目标就是替代昂贵的A100和H100，给OpenAI提供算力引擎。Athena晶片由台积电代工，采用5nm先进制程，团队人数接近300人。

Cobalt

Microsoft Azure Cobalt 是一款基于Arm 架构的云端原生晶片，针对通用工作负载的效能、功率和成本效益进行了最佳化。纳德拉声称，这款CPU 晶片已经在支援Microsoft Teams Azure 通讯服务以及Azure SQL 的部分中使用；2024年也将向客户提供这款产品。

Maia

Microsoft Azure Maia则是是一款AI 加速晶片，用于OpenAI 模型、必应、GitHub Copilot 和ChatGPT 等AI 工作负载执行云端训练和推理。这款晶片采用了5 奈米制程制造，拥有1050 亿个电晶体。

Boost

微软自己的DPU－Azure Boost也已全面上市。微软在今年稍早收购了DPU 公司Fungible，以提高Azure 资料中心的效率。透过Azure Boost，虚拟化、网路管理、储存管理和安全性等软体功能被卸载到专用硬体上，使CPU 可以将更多的周期用于工作负载而不是系统管理。由于繁重的工作被转移到专用处理器上，这种卸载大大提高了云端基础架构的效能。

开创微软的另一个新篇章

改变公司文化

在纳德拉的领导下，“一个微软”的公司文化加速在微软扎根。他认为员工应该专注于合作，而不是在竞争中诚惶诚恐：“我们的态度应该从‘什么都懂’转为‘什么都学’。在他成为执行长后，管理混乱和勾心斗角的现象都在逐渐减少。员工之间开始建立信任、互相分享新想法并展开真正的合作──他们不再时时刻刻想着互相攻击、竞争、绩效和奖金，这种长期以来困扰著微软员工的公司内部的不健康的文化。”

守成比创业困难

盖兹创建微软，领导微软上市，带领微软早期的岁月，居功厥伟，这点无庸置疑，创造了美股少数上涨千倍股的上市企业。但在企业的经营上，创业比守成困难得多，相同的案例也发生在苹果的贾伯斯和库克身上。

关于苹果公司类似的故事，以及贾伯斯和库克的表现，这部份请参见我先前的另一篇贴文的详细介绍《失去贾伯斯的苹果（Apple）创新不在了吗？》。

股价的表现

早期是华尔街的最爱

微软在早期股价表现气势如虹，在2000年前，时常每隔一两年就进行一股拆多股的股票分割，而且隔年立刻回到分割前的股价水准，这是美股上市公司少见的奇蹟，至今很少企业能拥有相同的表现。

暗淡的十四年

但在第二任执行长接巴尔默任后，纳德拉接任前，微软的股价表现只能用惨不忍睹来形容。我在我的《超级成长股投资法则》和《10倍股法则》的这两本书中都曾提及，这段期间公司股价表现不上涨也就算了，而且还下跌了四分之一，引起长期持股股东的不满和华尔街的不断质疑。

微软和英特尔

我在先前的贴文《10年间4大科技股的重生和陨落》中提过：十年前，这两家公司的市值是相同的。十年后的今天，一家登上全球市值的第二名，股价大涨12倍。另一家由全球半导体王位下跌落，一再拱手让出所有曾经拥有的所有的桂冠。

纳德拉接任后

但是2014年纳德拉接任后至今，微软公司的股价表现简直判若两人，公司股价至今上涨了近9倍，长时间占据美股市值的亚军，而且还曾经短暂地超越苹果公司成美股的市值王。在以资本市场表现做为上市企业执行长主要的考核项目之一的美国企业界，算是排名前几名的资优生。特别是微软和苹果这种市值已经破兆的上市企业，公司的股价要长年持续上涨，一再突破新高，困难度其实非常高。

三任执行长股价表现

以下就是微软至创立今的三任执行长盖兹，巴尔默，纳德拉在位期间，微软公司的股价成长比较表。

执行长	在位期间	在职长度	股价涨幅
盖兹	1986年3月~2000年1月	14年	+58650%
巴尔默	2000年1月~2014年2月	14年	-35.59%
纳德拉	2014年2月~至今	9.8年	+867.05%

公司的股价在纳德拉在位期间不断刷新历史新高，公司的股价在纳德拉在位期间不断刷新历史新高，2023年11月28日，微软股价触及历史新高的384.3美元。

下图则是微软三任执行长拉在位期间公司的股价走势图(资料来自谷歌财经)

本人为原文作者，本文精华版原刊登在Smart智富月刋2024年1月号

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