林子揚的美股長期投資部落格

巴菲特最重要原始論述書籍《股神巴菲特的神諭（Tap Dancing to Work）》

股神巴菲特的神諭一書中許多內容才能充份解釋，使人暸解為何巴菲特的許多投資的看法的來龍去派。

投資不要賠錢，經過時間複利的累積，不可能不變百萬富翁。

霍華·馬克斯說：「我認為大多數投資者並不擔心波動性。事實上，我從未聽到有人說過，『預期回報率不夠高，不足以承受所有的波動性。』他們擔心的是永久性的資本損失的可能性。」

在寫給國王學院的信中，凱因斯用以下的文字，簡單扼要地描述了他的投資哲學───三項基本原則

對自己誠實是成功投資的第一步。無法對自己坦白的人，只能平庸過一生（這也沒什麼不好），但不可能有令自己滿意的成就。

巴菲特在2024年度的波克夏股東信中，接下來，我會直接摘錄（以斜體字表示）他在中所提，他個人認為決定執行長人選較重要的一些考量。

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傑西．李佛摩對投資和投機的區別，真是一語中的：投機者想要的是可能性，而投資人想要的是價值。

我花了些工夫，把蒙格每日期刊董事長期間共10年的股東會現場問答實錄全都讀過了一遍，沒錯，共10年。我把個人認為的重點和感想摘要你現在看到的這篇文章。

當群眾聚集在一起時，所累積的是愚蠢，而非智慧。比起一個人獨處時，群眾的集體智商反而會大幅度地下降！