威士(Visa)和萬士達(Mastercard)有什麼不同?7處差異

萬士達

我在我的《超級成長股投資法則》一書裡面2-4的第96-99頁討論過這兩家公司是典型很罕見的雙寡佔壟斷,而且都很賺錢。 我在我的部落格之前也寫過一篇關於這兩家公司的文章。但我時常被投資朋友詢問一個問題「威士(Visa)和萬士達(Mastercard)有什麼不同?」

關於這兩家信用卡網路公司的基本介紹,建議您可以參考我的另一篇部落格文章《2大信用卡網路的護城河鬆動了嗎?》的說明。

若不細究,這兩家企業,在各方面其實是一模一樣的,並沒有顯著的重大差異,相似度實在太高:

  • 投資人其實只要記住規模上威士比萬士達大一點就行了。
  • 這兩家公司是商業市場上最典型的雙寡佔的代表,規模相差不大。
  • 股價走勢圖都亦步亦趨,很單調,但很稳定;也都會發放股利。
  • 很難看到有商家不同時接受這兩家信用卡的,就連各家刷卡機的廠商也一定會支援這兩家。
  • 兩者是各國反壟斷單位的長期箭靶,但都拿他們沒輒。
  • 除非特別條款,兩者的抽成費率幾乎相同。

但是如果投資人硬要再詳細探查,兩者其實還真是有些地方不同,兩家公司至少在著力點上是有些不同的。

規模不同

主要的規模數字如下:

  • 市值:威士4342億美金,萬士達 3444.2億美金(1/27/2022)
  • 發卡量:威士37.13億張,萬士達28.02億張(2021年第3季)
  • 刷卡金額:威士2.783兆美金,萬士達1.9935兆美金(2021年第3季)
  • 尼爾森調查的市佔率:威士42%,萬士達25%(2020年)

國際市場著力的不同

威士聚焦美國本土市場 ,萬士達著眼國際市場。萬士達的刷卡金額只有35%來自美國,其餘的65%是來自其它國家。相較之下,威士只有約一半多一點的刷卡金額來自美國外的國際市場。這也反映在兩者的跨境刷卡金額上,但投資人要知道,跨境刷卡的抽成費比本土高太多了,通常都在三倍以上,詳細費率則視各發卡單位而有差異。

外幣匯率

當客戶使用外幣購買時,威士提供的匯率較差點。相較而言,使用外幣購買產品時,萬事達卡提供的匯率更優惠。

業務焦點不同

萬士達很早就開始介入其它的生財管道,比如幫其它企業進行清算,結帳,以及近年愈來愈受到重視,業務也愈來愈多的資料分析和安全反詐騙功能。威士當然也做這些生意,但是在公司整體的營收佔比上,萬士達佔比較高,也比較積極。

簽帳金融卡

大部份美國人在提款機提錢用的多數是威士發的提款卡,它的市佔有52%,萬士達為44%。在美國提款卡稱為簽帳金融卡(Debit卡),但簽帳金融卡有信用卡刷卡功能,可在接受信用卡的商店刷卡,但台灣的提款卡沒有這種功能。因此嚴格來說,台灣的提款卡只能對應於中國大陸的銀行卡。

萬士達

B2B企業功能

萬士達因為很早就踏入 清算,結帳,資料分析和安全反詐騙的市場,因此在B2B的企業間功能的支援比威士強。

虛擬卡的功能

不需實體卡,也更有發放彈性,甚至於可以一次性發卡,造成虛擬卡(Virtual Card) 商機愈來愈大。萬士達比威士早嗅到虛擬卡的市場需求,早早就進入這個市場。最終,萬事達發行的虛擬信用卡數量超過了威士。

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