應做而沒有做的錯和不應做而做的錯

應做而沒有做的錯

「應做而沒有做的錯」必須避免!

我在我的《超級成長股投資法則》書中第五章的5-2,360頁裡面提過巴菲特坦承近年所犯過的最大投資過錯。以及在363頁中舉例巴菲特的一個頑固不應該的錯誤,讓他損失100億美金。而且他肯承認錯誤,進行檢討,這就是巴菲特之所以偉大的地方。

關於巴菲特最值得投資人學習之處,建議您可以參考我的另一篇部落格文章《為什麼巴菲特值得深入研究?》的說明。

應做而沒有做的錯(Mistake of Omission)

1998 年在華盛頓大學商學院,巴菲特與比爾蓋茨一起對學生演講時說:「我做出了各種錯誤的決定,讓我們損失了數十億美元。他們是「應做而沒有做的錯誤」而不是不應做而做的錯誤。我不會擔心不買微軟(美股代碼:MSFT),因為我不了解微軟。我也不了解英特爾(美股代碼:INTC)。但有些業務我確實了解────(美股代碼: 房利美FNMA ) 就是其中之一 「那是在我的能力範圍內。我決定購買它,但我沒有執行。我們本可以賺到數十億美元,但我沒有這樣做。」

巴菲特沒有投資沃爾瑪(美股代碼:WMT)只是「應做而沒有做的錯誤」的一個例子。 巴菲特承認,沃爾瑪的這一錯誤就讓他們損失了100億美元。 1973 年,湯姆·墨菲提出以 3500 萬美元的價格向波克夏出售一些電視台,但巴菲特拒絕了。 「這是一個巨大的應做而沒有做的錯誤,"巴菲特承認。

巴菲特最大的疏忽錯誤可能是兩次拋售迪士尼(美股代碼:DIS)。巴菲特總共持有迪士尼8.6%的股份。 1966 年,他從華特迪斯尼創辦人手中購買了5%的股份,30 年後迪斯尼收購當時波克夏旗下的首都/ABC 後又獲得了3.6% 的股份。然而,巴菲特在兩次交易中都迅速出售了他的迪士尼股票,若留到現在將至少令波克夏損失價值250億美元。

不應做而做的錯(Mistake of Commission)

「應做而沒有做的錯」是你沒有根據正確的資訊而採取行動。 你沒有做你應該做的事情。 而「不應做而做的錯 」則相反。您的確根據資訊採取行動,而你做了一些你不應該做的事情;總之,你做錯了。

「不應做而做的錯」很容易被察覺並看到錯誤,尤其是在投資方面。尤於你的確進行過投資,當然可以用實際的計算得出損失,進行指出是一項錯誤的投資。

避免應做而沒有做的錯而後悔莫及

「應做而沒有做的錯」更難以觀察,特別是在投資方面,因為可能沒有投資損失,因為從一開始就沒有投資。巴菲特承認多年來他的疏忽錯誤實際上遠遠大於他的 「 不應做而做的錯「(就波克夏股東的成本來說)。 因為應做而沒有做的錯在他的能力範圍內,他根本不應該犯這樣的錯誤。

應做而沒有做的錯
credit: RODNAE Productions

巴菲特曾經說過的我所說的錯失良機和我的能力範圍有關,也就是那些我所能理解的,完全理解,卻沒盡半點工夫的事情。我就只是按兵不動,這才是真正的錯誤。 他自己承認:即使我們知道這很便宜,但壓根兒就沒有及早投資,錯失了取得報酬的機會。」就科技業的投資而言,他並沒有早早行動投資,這類標的包括亞馬遜(美股代碼:AMZN)和字母 (美股代碼:GOOGL和GOOG) 這兩家公司,尤其是字母。因為GEICO使用谷歌在線廣告來降低成本。 他應該知道投資字母會是一筆好買賣。

總之,就像巴菲特所說的,投資者應該專注於不要錯過你能力圈內的機會,否則你會後悔莫及,而且絕對會令你付出高昴的代價。

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