经济增长和创造性破坏理论
企业的最终目标，就是从这场以创新力为核心的竞赛中脱颖而出，赢得更高的生产力以及短暂的垄断权力。这就是约瑟夫·熊彼特（Joseph Schumpeter）提出的“经济增长理论”与“创造性破坏理论”：为了获取短暂的市场支配力，企业会不断地进行创新，并淘汰现有的劣势技术。
创新也为竞争对手提供了采用新技术甚至超越新技术的机会，从而在这一过程中不断挤占领导者的空间。正是这种你追我赶的竞争氛围，推动了科学技术的不断进步。虽然特斯拉（美股代码：TSLA）在电动汽车市场处于绝对领先地位，但它周围早已群狼环伺，竞争对手们都想借助更先进、更廉价的技术跟特斯拉掰一掰手腕，看看谁才是真正的行业老大。
巴菲特的护城河理论
巴菲特所推崇的企业家会在城堡周围建造护城河，限制竞争对手的进入，不断巩固自己的势力，实现永久性垄断。也就是说，如果投资者不断地扩建城堡，同时利用所得利润收购更多建有护城河的城堡，那么熊彼特的经济增长理论就不再生效。
尽管垄断的力量可以激励创新和增长，但这种力量是暂时的，一旦竞争对手采用了相同甚至更先进的技术，这种力量很快就会消失。另外，按照常理来说，垄断权力并不会导致超额利润，因为为了实现技术的飞跃，并最终受益于这暂时的市场支配力，企业就必须把钱用来投资。另一方面，考虑到市场中的每一位竞争者在想方设法地超越对方，企业还需要根据预期利润提前进行投资。正如巴菲特等身经百战的投资者所言，盈利企业之所以还会继续创新，其目的往往不是推出新产品和新技术，也不是降低生产成本，而是确保那些潜在的竞争对手无法进入自己的领域，跟自己分一杯羹。（注：这就是典型的一种护城河───进入门槛）
真实的世界不会出现完全竞争
一个完全竞争性的市场不会存在任何市场支配力，企业的利润也不会超过资本回报，而是刚好可以适当地补偿投资者所承担的风险和其他成本。
经济学家们早就知道，竞争必须满足某些特定条件（每个人都可以获取完全的信息，市场不存在外部性、规模经济、经济摩擦），才能让亚当·斯密所描绘的那只“看不见的手”充分发挥作用，帮助市场为最多的人创造最大的利益。
哈耶克和奥威尔之间的分歧在于，现实中的市场是否满足完全竞争所必需的先决条件。哈耶克认为这些先决条件在很大程度上得到了满足，而奥威尔则认为这些条件没有得到满足，而且“自由资本主义必然会导致垄断现象”。
在19 世纪末、20 世纪初的时候，市场并没有出现哈耶克所描绘的良性竞争的场面，少数企业成功地突破了竞争对手的围剿，成为行业的垄断者。
熊彼特理论的失败
过去几十年中所发生的事情，其实跟一个世纪以前（即1890—1914 年这段时期）所发生的事情差不多：随着科学技术的飞速进步，熊彼特的理论宣告彻底失败；在各种手段的帮助下，那些企业家牢牢地将市场支配力捏在了自己手里，垄断权力几乎变成了一种永久性的存在。经过紧张激烈的科技竞赛，那些获胜的企业在提高生产效率的同时，也成功地利用科技优势将对手挡在了市场之外。
垄断或寡占的例子不胜枚举
市场支配力的案例可以说无处不在，几乎每个行业都有几家可以主宰整个行业的企业。比如，
- 三家公司生产了市面上89% 的心脏节律器，美敦力（美股代码：MDT）是其中最大的一家，它占据了一半以上的市场份额；
- 全美国有69% 的婴儿奶粉是由亚培（美股代码：ABT）和美强⽣（美股代码：RBGLY）两家公司生产的；
- 美国市场中的干猫粮都来自雀巢（美股代码：NSRGY）一家公司；
- 联合利华（美股代码：UL）和卡夫（美股代码：KHC）两家公司生产的蛋黄酱占据了全美国87% 的市场份额；
- 70% 的社交网路被Meta（美股代码：META）一家独占，推特和领英（美股代码：MSFT）加在一起也只占了15%；
- 美国航空（美股代码：AAL），达美航空（美股代码：DAL），联合航空（美股代码：UAL），西南航空（美股代码：LUV）四大航空公司占据了美国国内航空市场76% 的份额；
- 家得宝（美股代码：HD）和劳氏（美股代码：LOW）在美国家用五金工具市场上占有81% 的份额；
- 另外，如果你想在去世之前就安排好自己的葬礼，那么你在挑选棺材时几乎只有Batesville（未上市）和Matthews（美股代码：MATW）两个品牌可以选择，因为这两家企业生产的棺材占据了82% 的市场份额。
注：本文选摘自简·埃克豪特所著《利润悖论》第一章《管理护城河的艺术》
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