愈来愈多国人直接投资美股，衍生出许多投资台股时不会考量到的货币金融和地缘政治的风险，担心美股是否适合长期投资。但其实这些担忧都是没有事实根据的，也没有必要。
唯一连续营运超过百年的股市
我在我的《10倍股法则》一书中多处强调「可持续性」对股市投资人的重要性：这包括了股市能否持续营运的流动性、企业是否能一直维持上市、公司的营收和获利是否能持续成长。全世界只有美股是连续营运超过百年的股市，西方各国股市都曾因两次世界大战中断多年，其它国家的股市也都曾因内乱或政局动荡中断，上海股市也因国共内战后到1990年才恢复。而且只有在美股，投资人才能找到连续上市百年以上的不少企业。
安全性是投资的最高指导原则，只有投资美股，才能让你一生长期持有的股票不会变壁纸。
美国仍是多数产业的领先者
虽然中国最快在2030年的GDP总额就会超越美国，但届时人平均GDP仍不及美国的一半，这就会影响到消费水准和能力。而且美国仍是多数产业的领先者，这也是美国能对中国在人工智慧、半导体、生物科技等少数高科技领域有能力进行禁运的主因。标普500指数的成份股企业的业务都已经全球化，几乎每一家都在中国有庞大的业务，收入来自全世界，规模愈大者愈是如此。
全球各国的股市都有一个共通性：投资人愿意为有前景和成长性较好的企业付出较高的溢价，技术领先的企业的估值都会高很多。而美国仍是目前世界上大部份科技的领头羊，不止美企，全球各国具有高度成长和前景的企业，也都会以美股为上市的首选之地，因为估值比其他股市高出很多。意思是投资美股，和其它股市相较，较有利可图。
美股表现相对较佳
开发中国家GDP和经济成长率虽比已开发国家高出甚多，但并不一定反应在股市上。其中一个最著名的案例就是中国的股市报酬，和其过去40年的惊人经济成长率完全不成比例。如表1所显示的，并非所有的开发中国家的股市表现一定会比已开发国家来得好。当然有不少开发中国家的股市表现还是很突出，但开发中国家的股市资讯较不透明、法规不完整、外汇管制、政治风险仍旧远高于已开发国家。
| 国家 | 代表该国的大盘指数 | 2013-2021年该国平均GDP成长 | 过去10年股市报酬 | 过去20年股市报酬 | 过去30年股市报酬 |
| 美国 | 标普500指数 | 2.027% | 125.35% | 298.40% | 893.56% |
| 中国 | 上证指数 | 6.556% | 57.15% | 123.93% | 355.73% |
| 日本 | 日经指数 | 0.473% | 117.92% | 185.37% | 61.05% |
| 香港 | 恒生指数 | 1.701% | -20.26% | 51.45% | 119.14% |
| 印度 | 孟买敏感30指数 | 5.622% | 156.81% | 1221.29% | 1486.42% |
| 英国 | 富时100指数 | 1.488% | 8.00% | 65.91% | 134.01% |
| 德国 | DAX指数 | 1.122% | 59.99% | 299.84% | 666.27% |
| 法国 | CAC 40指数 | 1.026% | 64.24% | 95.19% | 272.79% |
| 南韩 | 韩国综合指数 | 3.057% | 26.00% | 237.24% | 32.51% |
| 台湾 | 台湾加权指数 | 3.293% | 75.48% | 188.23% | 146.73% |
| 新加坡 | 海峡时报指数 | 3.131% | -6.41% | 52.43% | 40.62% |
| 巴西 | 巴西指数 | 0.156% | 107.81% | 190.06% | 599.81% |
| 印尼 | 雅加达综合指数 | 4.151% | 33.96% | 784.34% | 1388.51% |
| 越南 | 胡志明股市指数 | 5.829% | 94.22% | 366.47% | 1031.48% |
表1-全球主要股市过去30年的表现（以7/9/2023回推，股市数据来自谷歌财经和雅虎财经，部份开发中国家未达30年的股市资料以30年表示；GDP数据来自IMF）
晨星公司从1973至2022年的统计资料，以标普500指数为代表的美国股市和以MSCI EAFE指数为代表的国际股市的表现相较，美股表现优于其他国家的股市的机率是59%。从2013至2022年的十年期间，更有8年美股的表现打败国际股市。
投资美股需要注意汇率风险吗？
根据表2（作者整理）第二和第三列，美金对新台币汇率（见图1）在过去41年的期间里的1985年8月达到历史最高点40.501，在1992年6月达到历史最低点24.770。对比在代表美股大盘走势的标普500指数，1985年8月是531.18，在1992年6月为885.26(资料来自macrotrends.net)。若投资人正好在汇率最高点时买入，而且正好在汇率最低点时卖出；虽然汇损为38.84%，但您的股票投资报酬是正的66.66%，所以期间8年净投资回报还是正的27.82%。
| 日期 | 美金对新台币汇率 | 汇率报酬 | 标普500指数 | 美股报酬 |
| 1985年8月 | 40.501 | 0 | 531.18 | 0 |
| 1992年6月 | 24.7695 | -38.84% | 885.26 | 66.66% |
| 1983年10月 | 39.42 | 0 | 492.45 | 0 |
| 2023年6月 | 30.8405 | -21.76% | 4,221.02 | 757.15% |
表2- 美金对新台币汇率 vs 美股报酬 (1983-2023)
根据表2第四和第五列，美金对新台币汇率在过去41年的期间一开始的1983年10月是38.42，在2023年6月是30.8405。对比在代表美股大盘走势的标普500指数，1983年10月是492.45，在2023年6月是4221.02。若投资人在期间一开始投资美股，然后在期间结束时卖出；虽然汇损为21.76%，但您的股票投资报酬是正的757.15%，所以期间41年净投资回报还是正的735.39%。
可见长期投资人投资美股根本不需要在意汇率风险，而且上面为各位分析的两组实际极端例子都证明，即使投资人有汇损，但和股市的投资报酬率相抵，投资人还是能取得相当的投资正报酬率。
图1- 美金对新台币汇率 (1983-2023)
去美元化可见的未来难成真
现在最具影响力的货币还是美元，比起其它货币，美元汇率算是稳定的。如图1，过去41年的期间，美元对新台币波动和世界上其它采浮动汇率的货币相较，算很稳定。美元汇率也不可能大幅波动，因为影响太大。根据国际清算银行统计，美元在全球官⽅外汇储备中所占的比重，2000年超过7成，2020年时约6成。英国智库OMFIF或是摩根⼤通在2023年6月公布的研究，都不约而同指出这个数字是58%。
摩根大通在2023年6月公布的数据指出：美元在全球交易货币交易量中的市占为88%。
近年，美元占全球跨国互汇的比例，的确因人民币和欧元的竞争有小幅度地下降，但现在还是占2/3以上的压倒性的比例。美国的综合国力还是独一无二，现在活着的人，在有生之年，美国仍是主宰世界的霸权，投资美股仍是最有利可图和可靠的资产累积途径。
结语
本文所列的许多投资人担心的因素，对美股的长期投资价值而言，并不会造成太大的伤害。
本人为原文作者，本文精华版原刊登在Smart智富月刋
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