行业垂直软件都很贵，但都值得投资

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1. Andy老师好：
   光我所了解Autodesk 的核心主要产品Autocad 订阅制费用每年都要 $1590 USD，
   这对一般soho 族来说都可以买一台笔电了，更何况如果要买断软件可能要几十万，
   但是正常公司或公家机关都需要正版软件，对这些行业软件这才是他们主要客户，
   我所知道的台北市政府机关本来有些使用Oracle 数据库软件，由于授权费用很贵，
   后来也都统一转换SQL Server，因为市府本就会订阅Office 软件，所以相对有议价空间，
   还有Bentley公司开发之MicroStation 绘图软件也是从比较无限制套数，由于费用昂贵也渐渐采购较少套数订阅，由于一些之前开发系统都在该软件上，导致市府如果要转换成本相对很高。

   您说如果要投资这类行业软件公司，连熊市都本益比都很高，是否就只能买进后长期投资，
   以时间换取空间才能有较佳投资报酬？

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   1. Peter您好，
      您算是对软件业非常内行的投资人。平台基础软件比如作业系统，数据库现在价格都不大可能太高，因为使用人数的基数很大，竞争很激烈；尤其是数据库，更是如此，基本的个人使用者，现在都是不必付费的，而且小型客户的资料还有开源免费的可以用。但大型企业还是愿意付费，因为他们要的是原厂的支援，或是无法承受出了大的差错时造成的损失。另一类的非平台基础软件的软件（但使用人数还不算太少，个人或企业用户还是不少），例如一般人会用到的奥多比软件那就不便宜了，主要原因我个人认为有两个，一是使用人数较平台基础软件比如作业系统，数据库少了一大截，另一个原因是能生存下来的这类软件多具有某种程度的垄断性，例如奥多比，欧特克，费埃哲，和财捷，他们几乎是该领域的不成文标准，用户根本没有选择。
      还有第三类则是更夸张的，市场更小，只有企业用户，而且是出得起钱的公司才会使用；这类软件最典型的代表就是半导体业的芯片设计软件，例如三大ＥＤＡ软件公司（过一阵子我会写一篇和这个主题相关的文章），垄断了全世界８０％的市场，这类软件不愁没有客户，也有订价权，这也是他们股价非常高昂的主要原因。

      我个人的建议是：后面这两类非平台基础软件的软件（奥多比，欧特克，费埃哲，和财捷）和企业小众的专属行业的软件（例如ＥＤＡ软件公司或医疗产业的＂专门＂软件）只要股价非常大幅度地下跌，市场崩盘，或是不明原因导致个股＂大幅拉回＂；投资人都可以趁机买进，长期投资一定能有很好的报酬。原因前面提过了，他们有垄断性，没有敌手，都存在几十年了，都很赚钱，不可能倒闭，而且拥有订价权，没有取代性；光这些理由，每个都是典型难得的护城河，一般公司有一项就不容易了，何况他们通常都具备多项。至于第一类（平台基础软件比如作业系统，数据库），我比较建议一般投资人不要冒然投入，因为除非你能找到微软或早期的甲骨文，不然竞争者太多（是红海市场，但不代表不是好投资，请注意）；要很内行，仔细研究，有把握者才考虑。

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