加密貨幣ETF推動相關企業大漲

加密貨幣ETF

加密貨幣ETF

法院判決對發行商有利

美國上訴法院於2023年8月29⽇推翻美國證券交易委員會(SEC)早前的決定,為⾸檔比特幣現貨ETF鋪平了道路,激勵比特幣猛漲。

2022年年6⽉,SEC否決了加密貨幣基⾦供應商灰度(Grayscale)的申請,不允許其將旗下比特幣信託Grayscale Bitcoin Trust(GBTC)轉換為比特幣現貨ETF,SEC認為,灰度讓比特幣現貨ETF在紐交所旗下NYSE Arca上市的計畫,不⾜以避免欺詐和市場操縱,灰度隨後對SEC提起了訴訟。

SEC即將核淮現貨ETF

SEC在過去兩年中,陸續審核過多家投資機構申請發行比特幣或其它加密幣的現貨ETF申請案。但大都無疾而終,令人不知所以。

但目前的態勢已經發很大的改變,財經界人士,華爾街,以及多數發行機構本身判斷,SEC很可能最早會在2024年1月10日前同時核可多家比特幣現貨ETF掛牌上市。

華爾街興趣濃厚

Fox Business曾報導過,在2023年12月29日期限前,已經有13家機構申請發行比特幣現貨ETF。

產業催化劑

現貨ETF獲得批准,將成為加密幣產業主要的催化劑,肯定會帶來一波強勁的需求。尤其是現在連主流的華爾街業者,富達、貝萊德、和納斯達克等全球重量級的指數ETF發行商都已經向SEC提出申請,一定會吸引大批的投資人的資金投入加密幣現貨ETF。

過去兩年的發展

過去半年大漲的原因

投資人如果關注財經新聞的話,應不難發現,2023年下半年以來,加密貨幣的交易價已經由過去兩年的谷底大幅回升。但回升的原因為何?我個人認為有以下幾項:

  • 跌深反彈,比特幣2023年以超過160%的漲幅強勢回歸,市值增加了約5300億美元。。
  • 經過十多年的推廣,特別是通膨加劇各國法幣的明顯貶值,益發顯示加密幣的存在價值。
  • 美國即將核準投資機構合法發行加密貨幣的現貨ETF。

監管單位為何改變態度?

這三大原因,尤以最後一項最為關鍵。這代表了監管單位態度的改變,以及大眾已能接受加密貨幣,各方的施壓, 迫使監管單位不得不鬆綁法令,向市場妥協。

官方整頓有成

另一方面是過去兩年來,監管單位向違法的加密貨幣經營企業發動搜索,起訴,罰款等各種市場的整頓手段,已經讓加密貨幣產業逐漸納入官方所劃定的經營方向,這對投資人的權益保障,市場規則,官方的立場都發生健康的演變。

這一部份,請投資人參考我先前貼文的詳細說明:《Coinbase和幣安(Binance)如何賺錢?雙方優勢的比較》。

目前產業界的變通做法

加密貨幣基金

2017年時,其實就已經有Bitwise Asset Management這家業者,設⽴⾸款加密貨幣指數基⾦,藉此讓投資者能以更簡單⽅式投資⽐特幣等新興數位加密貨幣,無需⾃⾏投資硬體設備進⾏「挖礦」。

加密貨幣信託管理

目前產業界的變通做法是採取類ETF的做法,由加密貨幣信託管理所持有的加密貨幣,投資人再投資持有加密貨幣信託管理的投資機構。灰度投資(Grayscale Investments)這家企業就是從事這種業務的代表性投資機構,它所發行的的Grayscale Bitcoin Trust(美股代碼:GBTC)就是它最著名的一項高度連結的相關商品。

這種做法其實遊走在法律邊緣,美國主管機構也很難監管。

持有加密貨幣的企業

也有投資人改投資持有加密貨幣的企業,這種上市企業的主業並不是投資機構,企業的價值來自於本身所持有的加密貨幣。其中最有名的一家就是因為持有大量比特幣,母以子貴的MicroStrategy(美股代碼:MSTR)。

MicroStrategy公司成立於近35年前,在其大部分歷史中,它都是一家鮮為人知的專注於商業智慧的軟體公司。與依靠營收成長或市佔率成長來推動股價的科技同業不同,MicroStrategy的投資人吸引力幾乎完全歸功於比特幣。

該公司於2020年年中開始購買加密貨幣,是全球持有比特幣最多的上市公司。截至2023年底時,持幣總數達到189,150枚,價值超過80億美元。如此的持有量逼近流通比特幣總數的1%。

在2023年,該股飆升了335.54%,大約是比特幣同期漲幅的兩倍,使其成為美國市值50億美元或以上的公司中漲幅最大的公司之一,甚至超過了輝達245.94%的漲幅和Meta Platforms公司的183.76%漲幅。

加密貨幣期貨

Coinbase在2017年8月時,則已經獲批在美國可以公開銷售加密貨幣期貨,當日這則消息更讓Coinbase股價大漲漲5%。

各國核淮情形

加拿大已核淮

相較之下,加拿⼤已註冊上市3檔比特幣ETF。其中,2021年2月時,問世的「Purpose Bitcoin ETF」,資產規模達到15.1億美元。另兩檔為「The Evolve Bitcoin ETF」和「CI Galaxy Bitcoin ETF」,分別於2⽉、3⽉推出。

美國只差上市日期

按產業的趨勢和目前的監管機關的發言,美國核淮加密幣ETF,萬事俱備,不可能不核淮,只差主管機機的正式宣佈後,ETF發行商就可以以立即宣佈各自的上市日期了。

獲利的相關企業

加密幣交易商

其中又以全美最大的加密幣交易商Coinbase,全世界最大的加密幣交易商幣安(Binance) (請參考我之前的貼文《Coinbase和幣安(Binance)如何賺錢?雙方優勢的比較》),以及交易加密幣的金融科技業者Block(美股代碼:SQ)和貝寶(美股代碼:PYPL)為最具代表性。 讀者可以參見我之前所撰寫的三篇關於這四家企業的貼文的介紹:《您應該認識Square這家企業(公司名稱已改為Block)》,《比特幣的狂熱支持者傑克.多西》《為什麼用貝寶(PayPal)買加密貨幣不是個好主意?》,《《Coinbase和幣安(Binance)如何賺錢?雙方優勢的比較》。

加密幣採礦商

以 Riot Platforms(美股代碼:RIOT)和Marathon Digital(美股代碼:MARA)做為箇中的代表。 比特幣2023年上漲150%,但Marathon Digital和Riot Platforms股票2023年的表現明顯優於比特幣,這兩檔個股今年漲幅分別超過590.85%和359.05%。

ETF發行商

貝萊德(美股代碼:BLK)是其中最具份量的代表,因為它本身就是全世界最大的指數ETF的發行商。

後記

美國證券交易委員會2024年1月10日已經投票決定,批准了11檔比特幣ETF申請,結束了與頂級資產管理公司長達數個月談判,其中包含貝萊德投信(BlackRock)、方舟資本(Ark) Investments/21Shares、富達投信(Fidelity)、景順投信(Invesco)和范達(Van Eck)等金融巨擘。華爾街分析師估計,比特幣ETF流入將逐漸積累,2024年將超過100億美元並在明年底達到800億美元。

加密貨幣ETF
credit: U. Today

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