美股和台股各項估值比較，目前兩者皆處史上高點

美股和台股各項估值比較

本文將利用美股和台股各項估值比較，讓投資人了解美股和台股目前市場都正處在牛市中。

美股

三大指數皆創下歷史新高

美股9月22 日再創歷史新高，標普500 指數收 6,693.75 點，道瓊指數收 46,381.54 點與那斯達克指數收 22,788.976 點同樣創下盤中新高並刷新收盤紀錄。著名的企業，尤其是科技股，的股價幾乎皆於「近期」創下歷史新高。標普500指數已經在2025年內第28次創新高。

截至9月19 日，全球主要股市總市值突破 121.6 兆美元，其中美股以 66.74 兆美元佔據半壁江山，是排名第二的中國股市 12 兆美元的 5 倍有餘，更創下多項歷史紀錄。

主要經濟指標

克里夫蘭聯準銀行總裁哈瑪克 (Beth Hammack) 表示，她仍關心通膨議題，目前通膨已超過 Fed 2% 目標逾 4 年，呼籲決策官員應謹慎降息以避免經濟過熱。鮑威爾稱美國畢業生找工作很難，但裁員率也很低。現在是低解僱、低招聘的環境 很難判斷人工智慧的影響。失業率仍維持在4.2%的低點。這情況背後，是移民流入驟然放緩所帶來的勞動供給收縮。

鮑爾在9月23日重申聯準會正同時面臨通膨上行與就業下行的雙重風險，就業惡化的憂慮推動了上週的降息，但指出多項指標顯示，目前股市估值已「相當高」。

市場指標

由以下的指標，可以顯示美股正處在牛市的高點：

  • 標普500指數平均比益比31
  • IPO市場火熱，2025年至今共有247家上市
  • 2020年COVID-19谷底至今反彈190%
  • 巴菲特指標220%(正常值約150%)
  • 席勒CAPE指標更是已達到了近150年歷史最高統計數據的98%，目前為39.92倍，逼近40倍關卡。席勒CAPE最近一次突破40倍是在網路泡沫破滅時期，當時其實也是該指標首次升破40倍
  • 散戶交易量(少於100股)佔比從2019年31%激增至66%
  • 美股三大指數一再刷新高
  • 成交量9月19日創下第三高的紀錄
  • 你我熟知的許多個股，幾乎都在近期創下史上股價的新高
  • 標普500指數2025年至今14%，那斯達克指數2025年至今17%

台股

指數創下歷史新高

由以下的指標，可以顯示台股正處在牛市的高點：

  • 上市櫃總市值達新台幣91.79兆元，為3.035兆美元，一舉擠下德國，躍升為全球第八大股市
  • 有8檔股票突破新台幣2000元
  • 新台幣兆元市值者共有8檔創平高，股價幾乎都創下新高
  • 9月23日台積電終場收最高1340元，市值達到1.14兆美元，再創歷史新高
  • 台灣股價加權指數收26,247點

經濟指標

  • 對等關稅20%的不確定性
  • 新台幣對美金匯率今年以來上下波動超過10%
  • 產業對經濟的貢獻太過集中，幾乎只靠半導體高科技產業
  • 就業數字表現不佳

不利因素

  • 巴菲特指標310％(正常值約150%)，比美股的220%還高出非常多
  • 席勒 CAPE 比率約為 28.19，該值明顯高於其歷史長期平均值 31.19
  • 資金過度集中在35％的個股
  • 65％的個股跌破年線

簡單比較表

9/22/2025截止美股 – 標普500指數台股 – 台灣加權指數
點數6,693.7526,247.37
2025年至今大盤上漲幅度14.06%14.96%
4/8/2025低點至今上漲幅度34.34%50.92%
平均比益比3121.77
巴菲特指標220%310％
席勒 CAPE 比率39.9228.19
美股和台股各項估值比較

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作者: Andy Lin

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