我的书中和拼多多相关的内容
我曾在之前的贴文《中国程式正在占领全世界，占全球下载量33％》，提过拼多多；也在我的两本书中提过拼多多（美股代码：PDD）这家中国的电商，书中的内容不再重复，请投资人参考我两本书的相关章节：
本文将会为大家更深入地介绍这家公司。
简介
创办人
拼多多创办人黄峥是一个典型的连续创业家。
黄峥父母出身平凡，爸爸妈妈是国中学历，在工厂当普通工人。他从小到大都是第一名。黄峥自己从小聪明，努力，成绩出众，为中国顶级名校浙江大学毕业，2002年，黄峥从浙大考入美国威斯康辛大学麦迪逊分校，攻读计算机专业的硕士学位。
他曾经在微软（美股代码：MSFT）实习久，在北京和美国的研究院都待过。硕士学业完成后，2004年初黄峥加入当时成立不久的字母公司下的谷歌（美股代码：GOOG和GOOGL）工作过三年的经验。他先是在谷歌总部负责广告后台系统开发工作，后来随着谷歌进入中国，黄峥作为第一批成员回到北京，参与了谷歌中国的筹建。
他加盟谷歌时，正值谷歌开始超高速发展的时候，入职没半年，谷歌就上市了。黄峥的薪水调升很多，股票期权更是一笔巨款。也正因谷歌的这段如此重要的经验，对他往后成立网路电商的帮助，和网路世界，以及科技业的视野帮助很大。
拼多多的前身
欧酷
离开谷歌，由段永文的协助，加上自己的努力，他创立的公司欧酷三年后，成为手机和电子教育品类排名前三的电商网站，年营收6000多万人民币。因为分析自己无法在此领域再上层楼，他觉得自己在这行干不过京东（美股代码：JD），还不如主动放弃。便决定出售出公司。
乐其
在欧酷出售还没完成之前，黄峥就已经于2009年从欧酷孵化出一家新的公司，名叫乐其（Leqee），从事电商代运营业务，核心成员都是欧酷原班人马。
寻梦
2013年，黄峥在运营乐其的同时，又从乐其抽调核心人员，成立了一家新的公司，名叫寻梦（Xinyoudi Studio）的游戏公司。
拼好货
在家养病的时候，黄峥每天玩手机，发现一个现象：人们一天花在移动社交程式上的时间占到了手机使用时间的40%，但是由此达成的电商销售额，不到电商销售总额的1%。他觉得，这里大有文章可做。
在维持乐其和寻梦运营的同时，黄峥开始做一个新的项目：利用微信的社交关系做拼团。新项目的名字叫：拼好货。拼好货的起家，是在微信注册服务号，发布水果拼团的信息，然后通过社群把信息病毒式地扩散出去。等客户凑够成团人数下单后，拼好货团队再
去采购水果发货。由于团购水果的价钱非常低，迅速吸引了第一批种子用户，2015年4月10日正式上线。
随着黄峥大力加强后台运转能力建设，拼好货直接开始腾飞，几个月后，活跃用户数就突破了千万。
拼多多
拼多多敏锐地观察到了这一点，并且利用游戏化的思维，来设计整个购物流程，使得购物这个行为，与社交和玩游戏密切结合到一起。这一点，日后被黄峥总结为：拼多多做的是“Costco+Disney”，并且被写进了拼多多的招股书。
寻梦抽调了20多人，开始运作一个新项目，起名为：拼多多。2015年9月，拼多多上线。
经过游戏公司巧妙设计，拼多多的“拼团抢购”和“砍一刀”，在微信引起了病毒式的传播。那段时间，几乎每个微信用户的手机，都被好友发的砍一刀。信息轰炸过一轮又一轮。
可想而知，拼多多上线后，发展速度比拼好货还要夸张。在初期没有做任何广告的情况下，仅仅依靠微信用户裂变，上线一年日订单就超过百万，月GMV超过10亿。
此后，黄峥将拼多多与拼好货合并，新公司继续以拼多多为名，一路高歌猛进，硬生生地在阿里和京东两大巨头之间，闯出了一条新路，成长为中国第三大的电商。
贵人相助
丁磊
黄峥于浙江大学就读时，因在在某技术论坛发表了一些深入的心得，引起网易（美股代码：NTES）创办人丁磊的注意。网易的丁磊透过网路获得黄峥的交流，解决了一个困扰丁磊的技术问题。之后，丁磊和黄峥还一直保持着连络。后来黄峥去美国留学，丁磊还热心地介绍自己的朋友给他认识。
黄峥到美国威斯康辛大学麦迪逊分校，攻读计算硕士，丁磊介绍给他的朋友，是影响他一生的另一位贵人段永平。段永平和他一聊之下，就极度欣赏，很快与他成为忘年交。此后，段永平常常对黄峥耳提面命，教给他很多为人处世，干事创业的道理。对于22岁的黄峥而言，有这么一位大佬随时在旁指点提携，无疑会对他的人生有极大的帮助。
段永平
黄峥自己认为是段永平在步步高集团的三位下属的另一位段永平的门徒，段永平对记者的诈问谦逊表示黄峥的成就是自力的努力，和他没有关系。但之后黄峥公开对外表示，自己受到段永平在各方面，包括人生和创业，多方面的指导，自己认定段永平是其人生的导师。
注：陈明永、沈炜、金志江，加上拼多多的黄峥，被称为段永平的「四大门徒」，如今分别是OPPO创办人、vivo创办人、步步高的执行长、拼多多创办人。
在2006年，段永平花400万人民币请巴菲特吃饭，在这个餐桌上，除了家人，段永平还带了一个年轻人，这个人就是那时才只有20多岁的黄峥，在那个时候，黄峥还是一个名不见经传的小人物，可见段永平对黄峥提携疼爱之情。据多年之后黄峥对该场午餐的回忆，黄峥认为对其往后的创业，股市， 视野帮助极其具大。
注：关于段永平的详细故事，请参见我的另一篇文章《段永平的投资帝国，以及他的步步高集团》。
腾讯
腾讯（美股代码：TCEHY）慧眼识英雄，很早就投资拼多多。由于是大中股东，拼多多又是靠社群网路崛起，双方一拍即合。拼多多利用在由或几近垄断的微信社群网路平台，进行病毒式的传播，创造了惊人的电商交易量的成就。
2019年，腾讯持有的股份占拼多多30.9%的股权。即使到2023年，腾讯持有的股份还高达拼多多14.7%的股权。
孙彤宇
他是阿里巴巴的003号员工，一手创建淘宝到2008。如果说全中国做电商，成绩最大、经验最丰富的人，孙彤宇算是号人物。所以，黄峥要想找一个人请教如何做电商平台，
找遍全中国，孙彤宇就是最合适的人。
王卫
王卫是顺丰的创始人和当家人。电商离不开物流，而王卫是国内物流行业的扛把子。拼多多要搞好物流，王卫又是最好的咨询对象。
公司营运
初始上市
2018年7月，在成立不到三年的时候，拼多多就以高达1600亿人民币的市值，在美国成功上市。黄峥的个人资产立即超过800亿人民币（2023年，他持有的股份占拼多多26.5%的股权）。是中国互联网发展史上最惊人、最迅速的创富神话。
成功的因素
有4个：
- 一是抓住了移动社交和去中心化时代到来的机会。我们每天有40%左右的时间花在移动社交产品上，其中主要是微信。去中心化则表现在拼多多把“人找货”变成了“货找人”。
- 在购物中加入游戏的元素。拼多多给人一个很好的理由：我不是为了玩，是为了给家里省钱。
- 久经磨合，持续成长，无所不能的团队。
- 运气和贵人的协助。
争议
- 山寨品广受非议。
- 信息轰炸推播。
- 供应商的控诉：拼多多壮大，并且监管的要求更严以后，很多商户，就叫苦不迭了。
- 员工福利：很多人可能不知道，拼多多是没有双休的。但2018年拼多多上市时，黄峥在内部讲话，有员工提出能不能双休，黄峥否认这点。
靠二三线低价团购崛起
拼多多利用了社交电商模式，将社交和购物紧密结合在一起，让消费者在购物的同时，还能与朋友、家人一起拼团购。允许用户通过团购的方式，向卖家或厂家下单来获得大幅折扣。
其次，拼多多成功抓住了中国广大下沉市场的消费者，这个市场虽然单个消费者的购买力可能不如一二线城市消费者，但总体规模庞大，拼多多的低价策略正好迎合了这部分消费者的需求。
股价表现
新的中概股龙头
截至11/30/2023收盘时，收盘上涨4.03%，报147.44美元，总市值1959亿美元。同日，阿里巴巴在纽约交易所收盘小涨0.25%，报74.88美元，市值1907亿美元。
拼多多的市值接近 1,960 亿美元，超过了历史悠久的竞争对手阿里巴巴，后者市值少了 87 亿美元。（游戏和社群媒体巨头腾讯也是阿里巴巴的重要竞争对手，市值接近 4,000 亿美元。）如今拼多多的市值相继超越京东、阿里巴巴，拼多多只花了8年。
超越阿里巴巴的原因
电商新势力拼多多的市值超越龙头阿里巴巴（美股代码：BABA），成为美股市值最高的中概股。最主要的原因是拼多多的跨境电商平台Temu高速增长，显示其创新模式和未来发展潜力更大。
阿里巴巴在2020年10月达到顶峰时，市值超过8500亿美元，其后股价一路大幅下滑至今，没有止跌的迹象。
拼多多一直以来都将低价作为其主要的竞争策略。这迎合了消费者愈发青睐高性价比产品的趋势。
在天猫淘宝、京东这些电商巨头增长开始放缓的时候，拼多多实现惊人增长的原因有很多：首先，
有业内人士分析称，拼多多市值超越阿里巴巴，反映出投资者对两家公司的不同看法和期待。投资者可能认为，拼多多的创新模式和未来发展潜力更大，因此给予其更高的估值。而阿里巴巴虽然业务多元且成熟，但可能面临一些增长压力。
TEMU正在接棒拼多多主网站成为业绩增长的「第二曲线」。今年第3季，拼多多佣金收入为人民币292亿元（约新台币1294亿元），暴增315%，推测主因为TEMU的高速增长。
2022年9月，Temu首次在北美上线，一年多时间里先后进入美国、加拿大、澳洲、英国、法国等欧美国家，以及日本、韩国、菲律宾、马来西亚等亚洲国家，迄今已在48个国家地区上市。
最新财报表现
拼多多2023年11月28日发布财报显示，第3季总营收688.4亿元，比去年同期暴增93.9%；净利润170.271亿元，也大幅增长37%。因为收益远高于预期，拼多多股价当天在美股大涨18.08%。
而阿里巴巴在同期的财报则是营收308.1亿美金，只成长9%，云端运算部门表现不佳，仅成长2.2%，更严重的是因美国晶片限制而取消云端运算部门分拆的计划。雪上加霜的是马云家族在纽约证券交易所出售大量阿里巴巴股票，所有因素加总，造成公司股价当日暴跌9.14%。
市场估值
拼多多的预期本益比为21.4，是京东和唯品会（美股代码：VIPS）等竞争对手中最高的。根据 LSEG 估计，阿里巴巴的远期本益比为 7.62。
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