亞馬遜內部人士交易是2025年股價不振的主要因素之一

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2025年亞馬遜股價不振的因素

我曾在先前的貼文《當亞馬遜雲端服務AWS表現不再亮眼》中，就業務基本面分析過2025年亞馬遜股價不振的主要原因是亞馬遜雲端服務AWS表現遠遠落後同業，是七大科技股中表現最差勁的股票。

2025年亞馬遜股價不振，說實在的有點令人意外，因為亞馬遜幾乎壟斷北美和歐洲所有國家的電商市場，而且護城河不僅沒有變弱，反而年復一年地加寬，財務數字也沒有差到股價原地踏步的下場。

既然亞馬遜業務的三大板塊表現沒有差勁到投資人對其股價必須大加施以懲罰的地步，那為如股價如此低迷。我還是必需再度強調：亞馬遜公司的基本面，除了現金製造機因為同業變強而大幅變弱外（請注意：AWS至目前為止仍是雲端市佔第一），似乎沒有理由股價如此低迷。

後來我找到了，唯一說服我的理由。

亞馬遜創辦人傑夫·貝佐斯在該公司的持股比例已降至10%以下，他在10月15日提交給SEC的文件中披露，在過去一年拋售了逾1億股亞馬遜股票後，他目前持有該公司約9%的流通股。監管記錄顯示，一年前，貝佐斯控制著亞馬遜約10.1%的股份。

1997年亞馬遜上市時，傑夫·貝佐斯持有超過43%的股份。在2021年貝佐斯卸任CEO並將亞馬遜的日常營運交給繼任者安迪賈西時，他持有該公司約14%的股份。

2019年兩人離婚，根據富比⼠雜誌（Forbes）報導，離婚後的瑪肯⻄·史考特（MacKenzie Scott）將是世界第3富婆，握有亞⾺遜 4% 在外流通股，價值 356 億美元。⾙佐斯則擁有亞⾺遜 12% 持股，為公司最⼤股東。

過去一年以來，創辦人傑夫·貝佐斯的前妻瑪肯⻄·史考特已將其在亞馬遜的股份減少了42%。根據9月30日的申報文件，史考特目前持有亞馬遜的8,110萬股股票，比一年前減少了5,800萬股。

透過 10b5-1 規則計劃（2025 年 3 月 4 日），允許在 2026 年 5 月 29 日之前出售最多 25,000,000 股股票（公司披露）。

2025 年 6 月 27 日：出售 3,324,926 股股票（已在 Form 4 詳細資料的新聞報導中公告）。此次出售是 10b5-1 規則執行的一部分，並被廣泛報導。

2025 年 7 月 Form 4s：提交了額外的大額出售（2025 年 7 月提交的 Form 4 公告額外的出售股份，可參閱 2025 年 7 月 Form 4 索引）。

根據 10b5-1 計劃執行的 2025 年例行出售（例如：2025 年 8 月 21 日公告了 19,872 股；2025 年早些時候也報告了類似的小額定期出售）。這些報告顯示了典型的高階主管套現行為，但 Jassy 仍持有數百萬股股票。

2025 年在 Form 4s 中公告了多項小額出售（例如：2025 年 9 月 2 日以每股約 223.49 美元的價格出售了 2,500 股——根據 10b5-1 計劃的例行套現）。 8 月和5 月也公告了其他小額出售/歸屬。

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