公司簡介
創立
威騰由摩托羅拉一名員工於1970年創立，是全球領尖的機械硬碟 (HDD) 、固態硬碟(SSD)及快閃記憶體產品生產商。
業務
門研發和生產電腦機械硬碟以及儲存裝置的公司，在收購新帝後，一度在積體電路和固態硬碟上也佔有一席之地。
AI推升機械硬碟 (HDD) 產業
大容量還是得靠機械硬碟 (HDD)
HBM等高規格且高利潤的晶片需求，直接擠佔了常規消費級晶片的產能，自然也就進一步加劇了消費級快閃晶片的供給危機。而且，不要覺得AI產業只對高階產能有需求，為了儲存AI訓練所需的數據，以及企業的AI模型數據，全球的數據中心都在大量採購儲存硬碟來擴容伺服器。
唯一的對手
威騰電子除了保持機械硬碟 (HDD) 業務的現金流基礎外，還能透過旗下 NAND 業務分享快閃週期紅利，即便 SanDisk 分拆削弱了其 NAND 敞口，但威騰電子仍具備跨品類的平衡能力。
相較之下，希捷科技更專注於高容量機械硬碟 (HDD) 技術更新，聚焦冷儲存市場，以穩健現金流作為核心價值。
全球資料中心儲存的資料量
根據Cybersecurity Ventures推測，2025年的全球資料中心儲存的資料量約為100ZB，換算成我們熟悉的“TB”，則為1073741824TB。
機械硬碟 (HDD) 產業
只剩三家機械硬碟 (HDD) 廠商
在1990年代、有約40家機械硬碟 (HDD) 廠商，之後歷經多次統廢合後，目前由威騰、希捷科技（Seagate Technology）和東芝（Toshiba）子公司「東芝電子元件及儲存裝置」（Toshiba Electronic Devices & Storage）等3家寡占。調查公司Techno Systems Research指出，2024年威騰HDD全球市占率達40.8%居冠，希捷為40.1%、東芝為19.2%。
機械硬碟 (HDD) 的優勢
資料中心的數據8成儲存在機械硬碟 (HDD) 。和SSD相比，有經濟上的優點、大容量等優勢。
在機械硬碟 (HDD) 傳統硬碟領域，市場則由威騰電子與希捷科技兩家公司高度集中，擁有強大的定價權。近年來，因利潤壓力，機械硬碟 (HDD) 廠商主動減產，供應收緊進一步增強其提價能力。
對於亞馬遜、Google 雲端與 Meta等大型數據中心運營商而言，HDD 仍是平衡成本與容量的選擇。
日立環球儲存科技（HGST）
收購HGST
2011年3月7日，威騰與日立環球儲存科技（HGST）共同宣佈兩公司合併，威騰為存續公司。與日後希捷收購三星電子硬碟業務相對應，至此，機械硬碟的主要生產廠商僅剩希捷與威騰。這標誌著硬碟行業進入寡頭時代。
引發反壟斷否決
但威騰與日立環球儲存科技（HGST）的合併案，引發各國反壟斷機構的疑慮，各國的反壟斷監管機構，尤其是中國和美國的監管機構，要求威騰剝離HGST的部分3.5吋硬碟製造資產。
結局
2012年：東芝因此收購了威騰/HGST的部分硬碟製造資產，包括位於泰國的一家工廠及相關智慧財產權，以鞏固其在硬碟市場的地位。
此後，東芝的硬碟業務以東芝電子元件及儲存設備株式會社的名義獨立運營，而威騰則繼續獨立運營其硬碟和固態硬碟部門。
新帝（SenDisk）
併購
2015 年 10 月 21 日，威騰電子宣布以 160 億美⾦的⾦額收購新帝（SenDisk）公司，此次收購於2016年5月12日正式完成。新帝（SenDisk）則由美股下市。
未能成功收購鎧俠
之後在 2023 年，威騰電⼦與⽇本記憶體⼤廠鎧俠 （Kioxia） 的合併案以失敗
告終之後，於同年 10 ⽉宣布將快閃記憶體業務部⾨分拆出去，繼續沿⽤新帝（SenDisk）品牌來經營快閃記憶體市場。
分拆
2025年3月，威騰電⼦ (WD) 已正式拆分其 NAND Flash 快閃記憶體業務，這代表著該公司後續將不再⽣產 NAND Flash 快閃記憶體及 SSD 固態硬碟。未來威騰電⼦將專注於⾃⼰的機械硬碟 (HDD) 市場，⽽威騰電⼦原有的 NAND Flash 快閃記憶體和 SSD 業務都將由 SanDisk 接⼿。
2025年3月7日，威騰電子宣布完全退出固態硬碟市場，原有的固態硬碟業務由新帝接管。新帝（SenDisk）（美股代碼：SNDK）再次於美股上市。
營運表現
過去五年
過去五年，西部數據需求疲軟，營收年均下滑9.4%，表現低於業界標準，顯示其業務品質相對較低。
過去兩年，西部數據營收年化成長率為1.8%，雖高於五年趨勢，但整體表現仍未達預期。
值得關注的是，公司已實現連續五個季度成長，意味著西部數據正處於產業週期的上升階段。
2025年第三季度業績
營收Q3年增27.4%，達28.2億美元，高於分析師預期的27.4億美元，超出預期2.8%。調整後每股盈餘(EPS)1.78美元，高於分析師預期的1.58美元，超出預期12.9%。
調整後營業利潤8.56億美元，高於分析師預期的7.564億美元(營業利益率30.4%，超出預期13.2%)，營業利潤率：28.1%，高於去年同期的15.1%
自由現金流5.99億美元，較去年同期的-6,100萬美元大幅改善，庫存週轉天數：80天，較上一季的76天增加。
財報公佈後，公司股價一度上漲12.6%。
剩餘履約義務（RPO）
AI帶旺硬碟需求！威騰獲超大客戶的不少剩餘履約義務（Remaining Performance Obligations; RPO）訂單。執行長 Irving Tan 在2025年第三季法說會上透露，威騰前七大客戶的採購訂單至少已排到2026年上半年，其中一家最大的超大規模雲端客戶更簽下延續至 2027 年的協議。
資本市場的表現
股價表現
威騰2025年10月1日飆漲8.77%、收130.59美元，創歷史收盤新高紀錄。威騰今年已累計飆漲 207%。
展望
未來，賣方分析師預期西部數據未來12個月營收將成長14.9%，較過去兩年成長率提升。對於西部數據這樣規模的企業而言，這項預測尤其值得關注，暗示其新產品與服務將為營收成長提供更強動力。
歸功於科技公司在 AI 和資料中心上的強勁資本支出。由於這些投資沒有減緩跡象，預期公司目前傾向轉向更高容量硬碟應能支持毛利率持續擴張。
相關文章
- 《全球最大的傳統硬碟商威騰(Western Digital)靠AI年漲超過200%》
- 《AI資料中心產業鏈近期內沒有冷卻的跡象》
- 《靠AI鹹魚翻身的希捷科技（Seagate），今年漲幅第一的標普500成份股》
- 《惠普（Hewlett-Packard）如何賺錢？投資惠普的優缺點》
- 《專注於企業客戶科技服務的慧與科技（HPE）》
- 《人工智慧個人電腦（AI PC）正在改變個人電腦的供應鏈和生態系統》
- 《起死回生的載爾（Dell）是如何賺錢的？》
- 《巴菲特是否不再長期持有股票了？台積電、惠普、美國合眾銀行案例分析》
- 《低調悶聲賺大錢的邁威爾（美滿，Marvell）如何賺錢？》
- 《英特爾倒閉可能發生嗎？》
- 《英特爾是怎麼賺錢的？以及投資它的好處 》
- 《英特爾目前艱難的困境》
- 《超微（AMD）如何賺錢？企業史上罕見的反敗為勝案例》
- 《長年老二的超微（AMD）表現為何令人瞠目結舌？》
- 《博通（Broadcom）如何賺錢？經營方式的1項重大改變》
- 《博通（broadcom）股價長期持續表現優異的背後原因》
重要聲明
- 本站內容為作者個人意見，僅供參考，本人不對文章內容、資料之正確性、看法、與即時性負任何責任，讀者請務必自行判斷。
- 對於讀者直接或間接依賴並參考本站資訊後，採取任何投資行為所導致之直接或間接損失，或因此產生之一切責任，本人均不負任何損害賠償及其他法律上之責任。
