為什麼巴菲特值得深入研究?

我的背後的邏輯是什麼?

讀過我的書《超級成長股投資法則》和本部落格的朋友應該會發現,我鼓吹想成功的投資人應尋找一位自己崇敬的成功投資大師,找出他為什麼成功的所有可能之處。找到後,仔細鉅細靡遺地深入研究。經過幾年這樣做,投資人一定能成功。但前提有以下幾個:

  • 所找的人一定要非常非常地嚴格,寧缺勿濫。巴菲特、彼得林區、凱因斯都是我認為不錯的對象,如果您真的實在不曉得找那一位,或您是投資小白,所知實在所有限,建議您先過濾這三位,從中挑出一位來────是的,一位就夠了,在精不在多。
  • 如果您還是一無所知,那就選巴菲特。
  • 一定要堅持下去,要仔細研究他的所有思想、著作、行為、思考方式,所有重要的故事。沒有相關著作者,相信我,不值得您的研究。有傳記的話,必須先拿來讀個幾遍。
  • 對投資人而言,此人的事,不分大小,都必需研究;當然包括他失敗的故事。

巴菲特令我佩服的地方

巴菲特令我佩服的地方有以下幾點:

  • 有80年以上的投資驚人報酬說明一切。1942年3月11日:當時他買入了三股Cities Services優先股,它們的成本是114.75美元,花光了小巴菲特的全部積蓄。
  • 用所有人都聽得懂的白話文,說明投資的真理。
  • 願意無私地披露自己的投資方法,公諸於世。
  • 言行一致,經得起投資人一再地驗證、查核、對照;而且願意公開坦然面對並分享自己所犯的錯誤。
  • 有能力在茫茫的投資大海裡眾多的投資方式裡,找出實際最有用的投資方式;而且隨時間的演變和自己的經驗,修正他所選中使用中的投資方式(他能選中並且採用的,基本上已經是很好的投資方法了。主要是葛拉漢的方法,詳見我的另一篇部落格文章《雪茄煙屁股投資法的問題》),「再」發展出一套幾乎是滴水不漏,適合多數人的投資方法。
  • 他的投資方法經得起時間,市場的考驗;我個人相信在他百年之後,還是會有無數的繼續人研究他一生的投資哲學。

酸民們對他的評語

以上所列的幾點,您或許讀來平凡無奇,但是沒有一點是容易的。很多人習慣地膝蓋式反應:

巴菲特太普遍,沒創意,能不能提別人?對這種反應者,我想說的是────既然沒有人能反駁他的成就,已經證明巴菲特的地位,為什麼要選別人?創意這字眼在投資上一無是處,人類就是有這種莫名的行為模式,捨近求遠,放著簡單可靠的方式不用,偏要千方百計地尋找未經驗證的投資方式,在年紀漸長,損失掉原本可以省下的資金後才覺悟────但當您覺醒時,您所損失不是資金,而是時間複利────也就是投資成功的可能性已經降低了很多很多了。

第二種就是酸民心態,找各種似是而非的理由來反駁巴菲特的成功。例如:

  • 他是有錢人,資金大,投資方式不適合散戶。
  • 他一定有內線,只是不說。
  • 他沒那麼厲害,他也賠過錢啊!
  • 他的投資方法落伍了跟不上時代了。
  • 他只是運氣好罷了!

如果您認同酸民們對巴菲特以上的任何一條評語,那我只能說,您想在投資上想大獲成功,很難。

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在〈為什麼巴菲特值得深入研究?〉中有 7 則留言

  1. 謝謝 Andy 老師的分享!巴菲特和彼得林區都經歷了數個完整經濟周期的投資者,我亦發現他們都有共同點﹕「超有耐心」和「不怕承認自己錯誤」,的確係投資新手的學習對象。

    1. 窮小子您好,

      是啊,這兩位現在都活著,而且偶而會發表對投資的看法,實在是大家的福氣。他們兩人的成就,很難有人可以完全複製。
      而且他們都願意把他們的想法,用我們常人散戶可以聽得懂的方式,把高深的投資意涵,說明得很透徹,這很不容易.

  2. Andy老師好:

    您提的這三位大師,彼得.林區是天才型投資家,一般人可能無法像他那那樣選股,
    凱因斯是經濟理論大師,但他的書籍翻譯不多,比較少有人提起,
    倒是巴菲特的能力圈跟我們一般人比較類似,而且用他一生80幾年投資生涯,
    且生長在美國(而非日本),見證過所有發生過大小股災,
    告訴我們他的方法可行(一般人都可以效法),只要依據這些投資原則,要成功不難

    投資一點都不有趣而且相當無聊,還要長時間很大耐心跟紀律,
    酸民認為巴菲特沒有創意,表示他們想要賺快錢,希望找到快一點的致富方法,
    殊不知巴菲特的大部分財富是60歲以後,靠著複利力量累積下來,
    如果酸民認為巴菲特也賠過錢,沒那麼厲害,我倒認為這才符合正常人狀況
    巴菲特也是人也會犯錯,我們如何看待他犯錯後處理狀況,及對事情看法,
    我們可能無法像他那要累績這麼多財富,但要學習的是他如何看待投資這檔事,
    至於他的投資方法落伍跟不上時代,有時後簡單才是王道,
    就拿最近股市大跌Andy老師好:

    您提的這三位大師,彼得.林區是天才型投資家,一般人可能無法像他那那樣選股,
    凱因斯是經濟理論大師,但他的書籍翻譯不多,比較少有人提起,
    倒是巴菲特的能力圈跟我們一般人比較類似,而且用他一生80幾年投資生涯,
    且生長在美國(而非日本),見證過所有發生過大小股災,
    告訴我們他的方法可行(一般人都可以效法),只要依據這些投資原則,要成功不難

    投資一點都不有趣而且相當無聊,還要長時間很大耐心跟紀律,
    酸民認為巴菲特沒有創意,表示他們想要賺快錢,希望找到快一點的致富方法,
    殊不知巴菲特的大部分財富是60歲以後,靠著複利力量累積下來,
    如果酸民認為巴菲特也賠過錢,沒那麼厲害,我倒認為這才符合正常人狀況,
    巴菲特也是人也會犯錯,重要的是我們如何看待他犯錯後處理狀況,及對事情看法,
    我們可能無法像他那要累績這麼多財富,但要學習的是他如何看待投資這檔事,
    至於他的投資方法落伍跟不上時代,有時後簡單才是王道,
    就拿最近股市大跌,波克夏股價卻創歷史新高(首次突破50萬美元)就知道,誰敢說他落伍了 ?

    1. Peter您好,
      我贊同您的評語,他很貼近一般人,尤其在他早期的生涯,和多數投資人走過類似的路,他一生投資行為實在令人敬佩。台灣媒體把他取名為股(神是不會犯錯的,神可以決定未來的股價,但這些巴菲特都不能),我很有意見,這是台灣媒體的通病,喜歡給每個人都取綽號,人家有名字。
      他並不是神,但他非常努力,很多地方值得學習。

  3. 我很喜歡彼得林區,十年前看完他的書就覺得他的方法值得大家去學習。近年看到有一位崛起的投資網紅,我覺得風格跟彼得林區也蠻相似的,不曉得這是否意味著林區的方法逐漸受到大家的矚目了。

    1. 凱文您好,
      彼得林區是不論任何年齡或程度的投資人都合適的效法對象,原因是他的方法和書都很生活化.淺顯易懂,也很風趣,
      彼得林區在散戶投資人間有很多粉絲,不是現在才轉流行的.他是30年前就已經被肯定的”基金之王”,因為到前為止,都無人可以達成像他一樣的成就,而且他掌管的基金規模很龐大,時間很長,要達成那樣的投資報酬率,恐怕會很困難.這也是為何他受人推崇之處,包括巴菲特的推崇.

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