详论台股5大高股息ETF，不可逆的趋势，台湾人有多喜欢高股息台股ETF？

台湾投资人的ETF投资习性

对高股息ETF有莫名的狂热

一如我在《写给想投资美股的台股投资人》一文中强调的：台湾投资人对高股息ETF有莫名的狂热───这充分说明了台股投资人偏好股息，贪图眼前的现金股利。

忘记资本利得（股价上涨的价差）才是股市投资能大幅获利的来源，或更确切地说是不愿长期投资随企业一起成长，收割长期庞大惊人的数十倍或百倍的收益。

短期频繁进出，追高杀低

而且不愿接受股市大幅波动是必需承受的压力的这项事实。明明自己买的是股票基金或是ETF，还是追高杀低，短线进出，多数台股投资人持股期间很少超过半年，甚至许多人是以天来计算持股的期间。结果就是股市一有风吹草动，或是稍微修正就急忙如羊群般地出脱持股，还幸灾乐祸地自以为聪明，庆幸自己至少有赚到一点蝇头小利。

这些被台股投资散户，投资名师，甚至是台股投资书籍，以及不少平面和电子媒体视为台股投资归臬，基本原则，和终极指引的波段操作方式，长期下来，一定会让投资人错过股市的反弹，以及优秀企业的长期成长资本利得；除非彻底改正这种错误的投资行为，否则不可能累积让您满意的报酬。

年配息将被淘汰

台股慷投资人之慨

和美股相较，台股长期以来都是慷投资人之慨，现金股利几乎皆是年配息。需知会把股利列入投资考量者大多是保守型投资人，机构投资人，退休族，或是非营利机构；而这些投资人往往都会有固定现金流的需求。若采用年配息，将造成投资人资金调度上的困难，对投资人极度不公平。

关于美股的股利配发细节，请参见我的前两本著作里讨论股利的专节：

• 《超级成长股投资法则》
• 《10倍股法则》

台湾资本市场和世界脱节

但台湾投资人视野狭隘，总是自我感觉良好（详见我之前的贴文《写给想投资美股的台股投资人》中的内容），不会质疑台湾资本市场的过时和世界已经严重脱节。往往并不知道年配息是过时，不合理，慷投资人之慨，图利上市企业作法；多数台股投资人都会默默接受，因为没得比较，尤其五年前，几乎所有台股上市企业的股利都是年配息。但是，美股上市企业采用季配息是主流，只有少数企业采用半年配息，甚至不少美股企业的股利是采用月配息的方式。

台股ETF

总规模

根据投信投顾公会的统计，2023年上半年：

• 所有股票ETF基⾦规模⾼新台币达3兆元。
• 台股ETF规模达新台币1.095兆元。

个别的台股ETF

其中较为著名，排名靠前，或是值得提出来的有下列几档ETF：

• 元⼤投信旗下的元⼤台湾50（台股代码：0050）、元⼤台湾⾼股息（台股代码：0056）就囊括整体台股ETF基⾦规模的⼀半！
• 国泰永续⾼股息ETF基⾦（台股代码：00878）的⾼⼈气维持规模第⼆⼤的排名
• 复华台湾科技优息（台股代码：00929）从2023年6月9日挂牌上市，截至7月28日只花了35个交易日，规模便一举突破200亿元大关。直冲台股所有⾼股息ETF的第五名！

5大高股息台股ETF

下面的表格就是根据投信投顾公会的统计，2023年上半年为止，5大高股息台股ETF和台湾加权指数及台积电的数据比较：

高股息ETF名称	配息频率	2023年至至8月4日的涨幅	殖利率	规模（亿）	受益人数	挂牌日期
0056—元大高股息	年->季	36.33%	3.01%	2,346.10	904,964	2007/12/26
00878—国泰永续高股息	季	31.03%	6.4%	2,260.80	1,021,628	2020/07/10
00713—元大台湾高息低波	季	25.55%	5.19%	365	166,735	2017/09/27
00900—富邦特选高股息30	季	26.86%	5.56%	315.7	203,800	2021/12/22
00929—复华台湾科技优息	月	6.43%	8%	201.7	115,091	2023/06/9
台湾加权指数	年	19.36%	3.66%	543,174	12,337,000	1962/02/09
台积电（美股代码：TSM，台股代码：2330）	季	22.52%	2.03%	143,900	1,500,000	1994/09/05

由上面的表格，有几点我要特别提出来：

• 除了0050外，几乎都是在最近五年内成立的，00929甚至是成立未满3个月。
• 00878挂牌才三年，规模就和挂牌16年的0056相当；甚至于受益人数还远超过0056，这是很难得的成就。为什么？
• 00929挂牌后只花了35个交易日，规模便一举突破200亿元大关，冲上台股所有⾼股息ETF的第五名，原因很简单，因为它是第一档月配息的高股息台股ETF！
• 0056的配息频率一直是年配息，眼看愈来愈多的0056的客户改买季配息的后起之秀，逼得0056今年下半年也开始改为季配息！
• 0056殖利率才3.01%，不到竞争者的一半也就算了，但还比台股上市企业的平均殖利率低，对一档标榜高股息的台股ETF而言实在是讽刺。长期而言，对0056很不利。因为在标榜高股息的高股息台股ETF中，根本无法吸引投资人。难怪近年不受新进的高股息台股ETF投资人的喜爱。

台湾人有多喜欢高股息台股ETF

从以下的几项数据，可以证明台湾人有多喜欢投资高股息的台股ETF：

• 00878股东人数102.16万人，0056股东人数90.4万人，股东人数都能排进台股前五强，股东人数还超过鸿海（美股代码：HNHPF，台股代码：2317）。可见台湾投资人有多喜欢投资高股息的台股ETF！
• 2023年开年至8月4日的涨幅，00929挂牌挂牌未满一年不计外，上面表格中的四档高股息的台股ETF的股价涨幅竟都超过台积电，也都大幅超越台股大盘的台湾加权指数的股价表现！这简直是世界奇蹟，因为ETF的成份股通常是大型股，而且股价波动会很低才对。那为何台湾会如此？原因很简单，因为台股的散户投资人大举买进，当然大幅地推升股价。
• 目前台湾规模破兆元的台股ETF基金中共有52档台股ET，有超过一半都是高股息ETF。
• 投资台股ETF的总受益人来到469万7609人，占台股开户户人数的近四成（38%），比例高得惊人。

美股高股息ETF情形如何？

美股投资人2023年初砸下逾600亿美元，大买股息ETF，以为能找到风暴中的避风港，没想到大型股息ETF今年来的报酬，远逊科技股ETF，并出现数十亿美元的损失。这使得资金流向急遽转向，2023年11底为止，高股息ETF流入金额写2006年低。

这充分印证了我在《写给想投资美股的台股投资人》贴文所表示的，台湾投资人无比的短视，只重视眼前像股利这种蝇头小利，忘了投资股市最大的获利来源是资本利得，而不是股利。

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