詳論台股5大高股息ETF，不可逆的趨勢，台灣人有多喜歡高股息台股ETF？

台灣投資人的ETF投資習性

對高股息ETF有莫名的狂熱

一如我在《寫給想投資美股的台股投資人》一文中強調的：台灣投資人對高股息ETF有莫名的狂熱───這充分說明了台股投資人偏好股息，貪圖眼前的現金股利。

忘記資本利得（股價上漲的價差）才是股市投資能大幅獲利的來源，或更確切地說是不願長期投資隨企業一起成長，收割長期龐大驚人的數十倍或百倍的收益。

短期頻繁進出，追高殺低

而且不願接受股市大幅波動是必需承受的壓力的這項事實。明明自己買的是股票基金或是ETF，還是追高殺低，短線進出，多數台股投資人持股期間很少超過半年，甚至許多人是以天來計算持股的期間。結果就是股市一有風吹草動，或是稍微修正就急忙如羊群般地出脫持股，還幸災樂禍地自以為聰明，慶幸自己至少有賺到一點蠅頭小利。

這些被台股投資散戶，投資名師，甚至是台股投資書籍，以及不少平面和電子媒體視為台股投資歸臬，基本原則，和終極指引的波段操作方式，長期下來，一定會讓投資人錯過股市的反彈，以及優秀企業的長期成長資本利得；除非徹底改正這種錯誤的投資行為，否則不可能累積讓您滿意的報酬。

年配息將被淘汰

台股慷投資人之慨

和美股相較，台股長期以來都是慷投資人之慨，現金股利幾乎皆是年配息。需知會把股利列入投資考量者大多是保守型投資人，機構投資人，退休族，或是非營利機構；而這些投資人往往都會有固定現金流的需求。若採用年配息，將造成投資人資金調度上的困難，對投資人極度不公平。

關於美股的股利配發細節，請參見我的前兩本著作裡討論股利的專節：

• 《超級成長股投資法則》
• 《10倍股法則》

台灣資本市場和世界脫節

但台灣投資人視野狹隘，總是自我感覺良好（詳見我之前的貼文《寫給想投資美股的台股投資人》中的內容），不會質疑台灣資本市場的過時和世界已經嚴重脫節。往往並不知道年配息是過時，不合理，慷投資人之慨，圖利上市企業作法；多數台股投資人都會默默接受，因為沒得比較，尤其五年前，幾乎所有台股上市企業的股利都是年配息。但是，美股上市企業採用季配息是主流，只有少數企業採用半年配息，甚至不少美股企業的股利是採用月配息的方式。

台股ETF

總規模

根據投信投顧公會的統計，2023年上半年：

• 所有股票ETF基⾦規模⾼新台幣達3兆元。
• 台股ETF規模達新台幣1.095兆元。

個別的台股ETF

其中較為著名，排名靠前，或是值得提出來的有下列幾檔ETF：

• 元⼤投信旗下的元⼤台灣50（台股代碼：0050）、元⼤台灣⾼股息（台股代碼：0056）就囊括整體台股ETF基⾦規模的⼀半！
• 國泰永續⾼股息ETF基⾦（台股代碼：00878）的⾼⼈氣維持規模第⼆⼤的排名
• 復華台灣科技優息（台股代碼：00929）從2023年6月9日掛牌上市，截至7月28日只花了35個交易日，規模便一舉突破200億元大關。直衝台股所有⾼股息ETF的第五名！

5大高股息台股ETF

下面的表格就是根據投信投顧公會的統計，2023年上半年為止，5大高股息台股ETF和台灣加權指數及台積電的數據比較：

高股息ETF名稱	配息頻率	2023年至至8月4日的漲幅	殖利率	規模（億）	受益人數	掛牌日期
0056—元大高股息	年->季	36.33%	3.01%	2,346.10	904,964	2007/12/26
00878—國泰永續高股息	季	31.03%	6.4%	2,260.80	1,021,628	2020/07/10
00713—元大台灣高息低波	季	25.55%	5.19%	365	166,735	2017/09/27
00900—富邦特選高股息30	季	26.86%	5.56%	315.7	203,800	2021/12/22
00929—復華台灣科技優息	月	6.43%	8%	201.7	115,091	2023/06/9
台灣加權指數	年	19.36%	3.66%	543,174	12,337,000	1962/02/09
台積電（美股代碼：TSM，台股代碼：2330）	季	22.52%	2.03%	143,900	1,500,000	1994/09/05

由上面的表格，有幾點我要特別提出來：

• 除了0050外，幾乎都是在最近五年內成立的，00929甚至是成立未滿3個月。
• 00878掛牌才三年，規模就和掛牌16年的0056相當；甚至於受益人數還遠超過0056，這是很難得的成就。為什麼？
• 00929掛牌後只花了35個交易日，規模便一舉突破200億元大關，衝上台股所有⾼股息ETF的第五名，原因很簡單，因為它是第一檔月配息的高股息台股ETF！
• 0056的配息頻率一直是年配息，眼看愈來愈多的0056的客戶改買季配息的後起之秀，逼得0056今年下半年也開始改為季配息！
• 0056殖利率才3.01%，不到競爭者的一半也就算了，但還比台股上市企業的平均殖利率低，對一檔標榜高股息的台股ETF而言實在是諷刺。長期而言，對0056很不利。因為在標榜高股息的高股息台股ETF中，根本無法吸引投資人。難怪近年不受新進的高股息台股ETF投資人的喜愛。

台灣人有多喜歡高股息台股ETF

從以下的幾項數據，可以證明台灣人有多喜歡投資高股息的台股ETF：

• 00878股東人數102.16萬人，0056股東人數90.4萬人，股東人數都能排進台股前五強，股東人數還超過鴻海（美股代碼：HNHPF，台股代碼：2317）。可見台灣投資人有多喜歡投資高股息的台股ETF！
• 2023年開年至8月4日的漲幅，00929掛牌掛牌未滿一年不計外，上面表格中的四檔高股息的台股ETF的股價漲幅竟都超過台積電，也都大幅超越台股大盤的台灣加權指數的股價表現！這簡直是世界奇蹟，因為ETF的成份股通常是大型股，而且股價波動會很低才對。那為何台灣會如此？原因很簡單，因為台股的散戶投資人大舉買進，當然大幅地推升股價。
• 目前台灣規模破兆元的台股ETF基金中共有52檔台股ET，有超過一半都是高股息ETF。
• 投資台股ETF的總受益人來到469萬7609人，佔台股開戶戶人數的近四成（38%），比例高得驚人。

美股高股息ETF情形如何？

美股投資人2023年初砸下逾600億美元，大買股息ETF，以為能找到風暴中的避風港，沒想到大型股息ETF今年來的報酬，遠遜科技股ETF，並出現數十億美元的損失。這使得資金流向急遽轉向，2023年11底為止，高股息ETF流入金額寫2006年低。

這充分印證了我在《寫給想投資美股的台股投資人》貼文所表示的，台灣投資人無比的短視，只重視眼前像股利這種蠅頭小利，忘了投資股市最大的獲利來源是資本利得，而不是股利。

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