QQQ报酬明明优于标普500指数啊?
自从本部落格发表不少ETF和标普500指数的不少文章后,有兴趣的朋友可以分别用「ETF」和「标普500」搜寻我部落格文章就可以找到不少的文章。就有几位朋友深入思考过后,向我提出,为何不选择那斯达克100指数,「QQQ的报酬明显优于标普500指数啊」,似乎没有选标普500指数的理由?这其实是一个很有学问,值得在此深入讨论的问题。
2021年10月,我在第一本新书《超级成长股投资法则》新书发表会现场,有朋友问我对ETF的看法,我当时是回答是「只建议持有大盘ETF,不建议其它ETF,理由是滥竽充数的现象很常见,而且特定领域的ETF没有自己主动选股和大盘ETF的优势」。细节可以请朋友搜寻我部落格ETF这个关键字,可以看到我较详细的相关说明。《大部份的投资人应该投资大盘ETF》就是其中一篇,被许多朋友们提及和点阅的文章。
如何得知四大美股大盘指数的报酬?
您可以点选投资工具,就可连上我的网站,点选您要查询的指数世界主要指数,输入起始和结束两组数字,就可以得到两个年代间,该指数的过去年化报酬率了。如果输入起始和结束两组数字相同,则可以取得该年度的这个指数的报度报酬率。
以下即为市场上,较著名对应的大盘ETF列表;以及查询该指数的年化报酬、特定年份报酬率的工具网址(选选即可连至我所开发的工具):
美股主要市场指数 | 追踪该指数最著名的大盘ETF | 查询该指数的年化报酬、特定年份报酬率的工具网址(点选即可连至我所开发的工具) |
道琼 | DIA | 道琼工业指数年化报酬率查询 |
标普500 | SPY、IVV、VOO | 标普500指数年化报酬率查询 |
那斯达克 | QQQ | 那斯达克指数年化报酬率查询 |
费城半导体 | SOXX | 费城半导体指数年化报酬率查询 |
什么样的大盘指数适合多数人?
对"绝大部份"的朋友来说,好的美股大盘指数必须是无脑式(No-brainer)的。所谓的无脑式是美国人常用的口语,在这里是很正面的用语,代表什么都不懂的人都可以打理,任何人都有资格投资的标的。
因此标的大盘指数必须符合以下几项修件:
- 没有产业或特定专业领域的考量,不必选股,不必进行研究;也不必懂英文。
- 分散性足够,要能充份代表美股大盘;因为美股长期而言,市场总是上涨的。
- 波动性不要太过剧烈,这样才适合一般人持有。
- 适合所有人长期持有,有闲钱时就投入,或是定期定额,不必考量市场情势。
- 具有高度流动性,出脱容易;基本上,四大美股大盘指数都符合这个条件。
- 持有成本不要太高。
标普500指数
标普500指数会比较合适多数人,原因是它有500档成份股,分散性足够,横跨所有产业。而且跨NYSE、Nasdaq、AMEX三大交易所(三大交易所的详细说明,请见我在《10倍股法则》一书的2-1小节),是名符其实的美股大盘指数,这也是1970(这时那斯达克还没出来)之后,它逐渐取代道琼指数,成为代表美股大盘指数的主要原因。
例如台股的元大0050才50档,数目实在太少,分散性明显不足,因此才会出现台积电在2021年大牛市时曾占去40%权重的不均衡现象,原因很多。但即使台积电占台股权重最高,也不应该倾斜至40%(台积电占台股市值没有到40%),发行商更新的频率(太慢)也是其中一个因素。个中原因除了发行商的效率不佳,突出的个股容易决定该指数的表现,成份股实在太少也是主要原因。而且台股的产业有近70%是电子股,产业实在太少,即使成份股数目增加,市值大的成份股还是会集中在电子股,但这是受限于台股的侷限性,不可能解决。
市场上多数的标普500指数型ETF的持有成本,应该是我所知道的所有ETF里最低的,尤其是VOO和IVV,只有0.03%。
那斯达克100指数
景顺的QQQ因为追踪那斯达克100指数,就某种观点而言,它是一档「超大型的特定领域的ETF」,只是这个领域是那斯达克交易所,那斯达克100又去除了那斯达克的金融股,除了少数几家是非广义的科技股外,几乎清一色都是「广义的科技股」,分散性不佳。
过去30年科技股成就了那斯达克,使那斯达克指数的报酬远大于道琼和标普500指数。但是下个30年可能会有另一类股票推动美股(这并不一定会发生),这些新的股票可能不会多在那斯达克上市。但是道琼和标普500指数的成份股不是像QQQ用交易所来选成份股,而是整个美股三大交易所,这一点比QQQ,在适合永久持有这个因素上占有优势。
由于QQQ分散性不佳(这是和道琼和标普500指数比,QQQ还是比一般非大盘ETF佳),这会造成两大结果,它是一把两面刃。首先是好的部份,因为近三十年来推动美股的大部份涨幅,大都来自在那斯达克上市的科技股,牛市或承平时,在大部份的时间里,QQQ的涨幅会比道琼和标普500指数大很多。不利的部份就是,波动太过剧烈;熊市或崩盘时,跌幅会比道琼和标普500指数大非常多,比如现在这个时候。我在《10倍股法则》一书79页提及,2000年到2002年间,那斯达克指数最多曾跌去78%!必须要等到2015年才收复所有的失土。
另外,QQQ的持有成本远高于市场上多数的标普500指数型ETF。这对长期投资者来说是非常不利的。
其它考量
以上是用大部份人的观点来考量的。如果您能忍受那斯达克指数的大幅波动性,那选择QQQ,而且愿意进行很长期的投资,不去选标普500指数,反而是适合您的。假设您的能力圈或专业又在科技业上,那就更好了。
credit: vest.co.in
结论
比较表 | 标普500指数 | 那斯达克100指数 |
价格波动 | 平缓 | 剧烈 |
长期报酬 | 较差(美股大盘) 1993-2022的30年不包括股利年化报酬7.52%, | 较佳(比美股大盘好很多) 1993-2022的30年不包括股利年化报酬9.61% |
成份股数目 | 500档 | 100档 |
产业分散性 | 很好 | 过于集中科技股 |
持有成本 | 极低(VOO或IVV:0.03%) | 高(QQQ:0.2%) |
美股投资工具列表整理
以下是这些投资人必备工具的列表:
我所开发的线上工具程式 | 该工具的网路连结网址 | 详细功能说明,请直接点选说明文章 |
年化报酬率和复利 | ||
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道琼指数 | 道琼工业指数年化报酬率查询器 | 《道琼工业指数历年年化报酬率查询器》的说明文章 |
标普500指数 | 标普500指数年化报酬率查询器 | 《标普500指数年化报酬率查询器》的说明文章 |
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费城半导体指数 | 费城半导体指数年化报酬率查询器 | 《费城半导体指数历年年化报酬率查询器》的说明文章 |
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