标普500指数和那斯达克100指数的优劣比较，如何选择大盘指数？

QQQ报酬明明优于标普500指数啊？

自从本部落格发表不少ETF和标普500指数的不少文章后，有兴趣的朋友可以分别用“ETF”和“标普500”搜寻我部落格文章就可以找到不少的文章。就有几位朋友深入思考过后，向我提出，为何不选择那斯达克100指数，“QQQ的报酬明显优于标普500指数啊”，似乎没有选标普500指数的理由？这其实是一个很有学问，值得在此深入讨论的问题。

2021年10月，我在第一本新书《超级成长股投资法则》新书发表会现场，有朋友问我对ETF的看法，我当时是回答是“只建议持有大盘ETF，不建议其它ETF，理由是滥竽充数的现象很常见，而且特定领域的ETF没有自己主动选股和大盘ETF的优势”。细节可以请朋友搜寻我部落格ETF这个关键字，可以看到我较详细的相关说明。《大部份的投资人应该投资大盘ETF》就是其中一篇，被许多朋友们提及和点阅的文章。

如何得知四大美股大盘指数的报酬？

您可以点选投资工具，就可连上我的网站，点选您要查询的指数世界主要指数，输入起始和结束两组数字，就可以得到两个年代间，该指数的过去年化报酬率了。如果输入起始和结束两组数字相同，则可以取得该年度的这个指数的报度报酬率。

以下即为市场上，较著名对应的大盘ETF列表；以及查询该指数的年化报酬、特定年份报酬率的工具网址（选选即可连至我所开发的工具）：

美股主要市场指数	追踪该指数最著名的大盘ETF	查询该指数的年化报酬、特定年份报酬率的工具网址（点选即可连至我所开发的工具）
道琼	DIA	道琼工业指数年化报酬率查询
标普500	SPY、IVV、VOO	标普500指数年化报酬率查询
那斯达克	QQQ	那斯达克指数年化报酬率查询
费城半导体	SOXX	费城半导体指数年化报酬率查询

什么样的大盘指数适合多数人？

对＂绝大部份＂的朋友来说，好的美股大盘指数必须是无脑式（No-brainer）的。所谓的无脑式是美国人常用的口语，在这里是很正面的用语，代表什么都不懂的人都可以打理，任何人都有资格投资的标的。

因此标的大盘指数必须符合以下几项修件：

• 没有产业或特定专业领域的考量，不必选股，不必进行研究；也不必懂英文。
• 分散性足够，要能充份代表美股大盘；因为美股长期而言，市场总是上涨的。
• 波动性不要太过剧烈，这样才适合一般人持有。
• 适合所有人长期持有，有闲钱时就投入，或是定期定额，不必考量市场情势。
• 具有高度流动性，出脱容易；基本上，四大美股大盘指数都符合这个条件。
• 持有成本不要太高。

标普500指数

标普500指数会比较合适多数人，原因是它有500档成份股，分散性足够，横跨所有产业。而且跨NYSE、Nasdaq、AMEX三大交易所（三大交易所的详细说明，请见我在《10倍股法则》一书的2-1小节），是名符其实的美股大盘指数，这也是1970（这时那斯达克还没出来）之后，它逐渐取代道琼指数，成为代表美股大盘指数的主要原因。

例如台股的元大0050才50档，数目实在太少，分散性明显不足，因此才会出现台积电在2021年大牛市时曾占去40%权重的不均衡现象，原因很多。但即使台积电占台股权重最高，也不应该倾斜至40%（台积电占台股市值没有到40%），发行商更新的频率（太慢）也是其中一个因素。个中原因除了发行商的效率不佳，突出的个股容易决定该指数的表现，成份股实在太少也是主要原因。而且台股的产业有近70%是电子股，产业实在太少，即使成份股数目增加，市值大的成份股还是会集中在电子股，但这是受限于台股的侷限性，不可能解决。

市场上多数的标普500指数型ETF的持有成本，应该是我所知道的所有ETF里最低的，尤其是VOO和IVV，只有0.03%。

那斯达克100指数

景顺的QQQ因为追踪那斯达克100指数，就某种观点而言，它是一档“超大型的特定领域的ETF”，只是这个领域是那斯达克交易所，那斯达克100又去除了那斯达克的金融股，除了少数几家是非广义的科技股外，几乎清一色都是“广义的科技股”，分散性不佳。

过去30年科技股成就了那斯达克，使那斯达克指数的报酬远大于道琼和标普500指数。但是下个30年可能会有另一类股票推动美股（这并不一定会发生），这些新的股票可能不会多在那斯达克上市。但是道琼和标普500指数的成份股不是像QQQ用交易所来选成份股，而是整个美股三大交易所，这一点比QQQ，在适合永久持有这个因素上占有优势。

由于QQQ分散性不佳（这是和道琼和标普500指数比，QQQ还是比一般非大盘ETF佳），这会造成两大结果，它是一把两面刃。首先是好的部份，因为近三十年来推动美股的大部份涨幅，大都来自在那斯达克上市的科技股，牛市或承平时，在大部份的时间里，QQQ的涨幅会比道琼和标普500指数大很多。不利的部份就是，波动太过剧烈；熊市或崩盘时，跌幅会比道琼和标普500指数大非常多，比如现在这个时候。我在《10倍股法则》一书79页提及，2000年到2002年间，那斯达克指数最多曾跌去78%！必须要等到2015年才收复所有的失土。

另外，QQQ的持有成本远高于市场上多数的标普500指数型ETF。这对长期投资者来说是非常不利的。

其它考量

以上是用大部份人的观点来考量的。如果您能忍受那斯达克指数的大幅波动性，那选择QQQ，而且愿意进行很长期的投资，不去选标普500指数，反而是适合您的。假设您的能力圈或专业又在科技业上，那就更好了。

credit: vest.co.in

结论

比较表	标普500指数	那斯达克100指数
价格波动	平缓	剧烈
长期报酬	较差（美股大盘） 1993-2022的30年不包括股利年化报酬7.52%,	较佳（比美股大盘好很多） 1993-2022的30年不包括股利年化报酬9.61%
成份股数目	500档	100档
产业分散性	很好	过于集中科技股
持有成本	极低（VOO或IVV：0.03%）	高（QQQ：0.2%）

美股投资工具列表整理

以下是这些投资人必备工具的列表：

我所开发的线上工具程式	该工具的网络连结网址	详细功能说明，请直接点选说明文章
年化报酬率和复利
年化报酬率（IRR）计算器	年化投资报酬率（IRR）计算器	《年化投资报酬率（IRR）计算器》的说明文章
单利和复利计算器	单利和复利计算器	《单利和复利计算器》的说明文章
主要市场指数年化报酬率查询
台股指数	台湾指数，台股年化报酬率查询器	《台湾指数，台股年化报酬率查询器》的说明文章
道琼指数	道琼工业指数年化报酬率查询器	《道琼工业指数历年年化报酬率查询器》的说明文章
标普500指数	标普500指数年化报酬率查询器	《标普500指数年化报酬率查询器》的说明文章
那斯达克指数	那斯达克指数年化报酬率查询器	《那斯达克指数历年年化报酬率查询器》说的说明文章
费城半导体指数	费城半导体指数年化报酬率查询器	《费城半导体指数历年年化报酬率查询器》的说明文章
主要经济数据查询
美国历年国内⽣产总值（GDP）查询	美国历年国内生产总值GDP查询器	《美国历年国内生产总值GDP查询器》的说明文章
美国历年通货膨胀率查询	美国历年通货膨胀率查询器	《美国历年通货膨胀率查询器》的说明文章
估值
企业现⾦流量折现法（DCF）计算器	现金流量折现法（DCF）计算器	《现金流量折现法（DCF）计算器》的说明文章
标普500历年本益比查询和平均值	标普500历年本益比和平均值查询器	《标普500历年本益比和平均值查询》的说明文章
资料分享
档案和范例下载	本站范例和档案下载	《本站范例和档案下载》的说明文章

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